香港人民幣Hibor 迴歸平靜
在兩次升至創紀錄高度之後，隔夜香港人民幣銀行同業拆借利率（CNH-Hibor）昨（13）日終於大跌。英國金融時報報導，這暗示中國人民銀行（大陸央行）在成功收窄在岸和離岸人民幣匯率價差之後，已把自己意圖傳遞給了投資者，局面可能會迴歸常態了。
CNH-Hibor是離岸人民幣、主要是香港人民幣的銀行間隔夜借款成本。Hibor過去未被廣泛引用，但本週它體現出了相當大的重要性。Hibor在11日大漲939個基點、升至13.396％的創紀錄高度，12日更飆升至66.815％。昨Hibor回落至8.31％，但仍是6個月均值3.82％的兩倍多。
Hibor大幅升高意味着，隨着中國人民銀行吸收流動性，以縮小不斷擴大的離岸人民幣（CNH）和在岸人民幣（CNY）之間的差價，CNH發生了乾涸。通過大幅降低CNH的供應，做空人民幣的成本高得異乎尋常。
星展銀行的最新報告稱：「由於借入CNH的Hibor高得厲害，大肆通過CNH做空CNY的投機者受到了懲罰。」
Hibor是香港時間每天上午11：15根據獲授權提供報價的銀行提出的利率平均值設定的。
1月12日Hibor飆升之後，CNH和CNY匯率自2009年10月以來第一次趨於一致。報導指出，這次力量展示之後，許多做空者很可能將對押注人民幣下跌的風險報酬做更多的考量。
匯豐分析師在報告中稱：「由於CNH流動性（約1.5兆元至2兆元人民幣）不大且不斷縮小，且從在岸到離岸的融資渠道暫時切斷，中國央行可以輕而易舉地對CNH市場施加影響。」
匯豐指出，由於帶有槓桿特點，投機性力量可能會表現爲遠期價格曲線，而不是現金現貨交易。這樣一來，隔夜CNH融資成本升高可能會對他們造成很大影響。
每日經濟新聞昨報導，「打蛇打三吋」，從套利鏈條來看，國際炒家的「三吋」應當是人民幣的供應，沒有了人民幣供應，整個套利動作就無法完成。
至於實施打擊的地點，則是香港最佳，截至2015年9月，香港人民幣存款爲8,954億元，佔全部離岸人民幣存款的一半以上；據環球銀行金融電信協會（SWIFT）數據顯示，香港在全球人民幣支付中佔比超過70％，而且香港與大陸的人民幣收付在跨境人民幣收付中佔比一直維持在50％以上。