投資債上週吸金10.89億美元 創四周新高
記者蔡怡杼／臺北報導歐債危機再掀波瀾， 國際資金紛紛前往債市避風頭，全球主要債券基金上週全面呈現淨流入，美債基金毫無意外地最獲資金青睞，單週淨流入28億美元；投資級企業債也有10.89億美元的淨流入，創近四周單週吸金之最，今年來更只有二週淨流出，淨流入週數最多，略勝美債一籌。此外，新興債及高收益債亦同受資金追捧，連續吸金進入第六週。摩根產品投資部副總經理謝瑞妍表示，儘管歐洲財長批准對西班牙銀行1,000億歐元的融資計劃，但最終債務承擔者尚未定案，紓困金恐計在西班牙政府帳上，導致西班牙十年期公債殖利率飆破7.0%警戒線，且上週公債標售情況不如預期，利率較6月大幅攀升。謝瑞妍指出，除了西班牙，希臘新政府誕生以來，債務情況未見任何好轉，倒債風險再度高漲，希臘退出歐元區的疑慮再度升高。歐債進展仍持續牽引全球經濟走勢，景氣前景仍有不確定性，謝瑞妍說，看來股票波動度大增不易掌握，不如強化能定期帶進收益的產品，包括投資級企業債、新興債、高收益債等都是不錯的選擇，從資金動向以茲爲證。摩根環球企業債券基金經理人麗莎‧蔻蔓(Lisa Coleman)表示，無論市場風險偏好度強弱，今年來投資級企業債的資金流入態勢穩定，根據EPFR統計，連續吸金長達五週，今年來只有二週淨流出。蔻蔓表示，歐債紛擾未歇，美債仍是資金避風首選，但投資等級企業也不遑多讓，總是與美債同步獲得資金青睞。蔻曼指出，同樣屬於高評級債券資產，投資等級企業債相對於美國公債，不僅提供較高的到期收益率，利差水準仍有收斂空間，可望吸引資金持續進駐。蔻曼進一步指出，目前美國、德國公債價格偏高的環境下，投資級企業債已成爲保險公司、退休基金等大型法人投資組合中的重要部位，不妨跟隨國際資金步伐，佈局波動度低於股票的投資級企業債。摩根新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)指出，IMF雖然下修全球經濟成長率，但新興經濟體強健的基本面優勢，預估今年仍有5.6%的成長率，優於成熟市場的1.4%，成爲新興債市強而力的後盾。皮耶進一步指出，即便歐債擾亂市場動能，新興債今年來也僅有一個月呈現淨流出，可見資金對新興債的青睞並非一朝一夕，資金長線移動趨勢正在形成。此外，新興國家陸續啓動降息循環，不僅挹注經濟成長動能，亦增添債市投資魅力。皮耶分析，歐美日持續低利環境，新興國家歷經升息循環後已陸續開始降息，整體利率水準仍屬歷史低檔，具備利差優勢的新興債多半能提供較佳到期收益。皮耶說，眼見市場對股市波動仍有疑慮，不如前進新興債市較爲穩當。