特別股連八月吸金 錢景亮

根據晨星公佈美國特別股共同基金每月資金流向數據，11月淨流入近4.9億美元，已連續第八個月淨流入，其中除3月全球股災13.11億美元淨流出外，其餘每月均是淨流入，2020年累計流入近35.46億美元，預料2021年主要國家央行仍寬鬆，資金對高息資產配置需求不墜，特別股收因利差存在收斂空間，後續仍有望持續吸引資金配置。

羣益全球特別股收益基金經理人邱鬱茹表示，整體市場風險情緒上升，加上通膨預期回溫，但均遠低於特別股3.4％報酬表現，凸顯市場追逐息收同時，資產品質仍是最關注的一環。

觀察三大高息資產特別股、美高收、新興債利差水準，發現儘管利差水準都在相對低檔，但特別股利差與歷史低點差距空間最大，也大於同等發行評級BBB級公司債利差，景氣復甦樂觀預期下，特別股利差仍具收窄空間。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人餘冠廷指出，利率大幅彈升可能性不高，後續隨基本面數據開始好轉，將有助提供經濟支撐，2021年企業獲利可望逐漸好轉，看好特別股還有表現空間。佈局側重大型企業發行的固定利率特別股，以金融股爲主，及可創造資本利得的可轉換特別股納入，如科技和公用事業可轉換特別股。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲認爲，短期資金行情可能持續推升特別股價格高檔震盪，但價值面迴歸合理水準，且在全球低利率環境及強勁需求帶動下，支撐特別股初級市場熱絡，大型金融業持續進場發行。

特別股具有股權性質，又有高股利率的保護，收益率接近4.4％，高於多數收息資產，且多采現金配息，配發順序優於普通股。邱鬱茹強調，發行機構多具高信評優勢，信用風險相對低，提供多一層保障，應是當前追逐收益兼顧平衡投資組合波動，穩健配置優選標的。