日增確診近35萬！變異病毒傳播、印度富人紛紛逃離...張文宏：更大的暴發還在後面，印度預測：日增峰值將高達50萬！時間點是...
近期，全球疫情出現了大反彈，變異病毒肆虐，日本正在經歷疫情第三波，美國西部俄勒岡州疫情惡化，歐洲疫情仍在蔓延。這其中最引人關注的是印度。印度衛生部25日公佈的數據顯示，該國單日新增349691例新冠肺炎確診病例，近期連創新高，最近三天確診超過了100萬，累計報告新冠肺炎確診病例1696萬例，僅次於美國，單日新增創紀錄的2767例新冠肺炎死亡病例。
印度醫療系統不堪重負，醫用氧氣耗盡，火葬場排隊等待火化，大批富人乘飛機逃離...今年初疫情一度好轉的印度，已然成爲全球疫情的“震中”。印度政府25日預測，5月中旬疫情達到峰值時，印度每天新增確診病例將高達50萬例。張文宏醫生25日晚間也在其個人社交媒體上發表的《印度疫情失控的深層原因和走向》一文中認爲，印度疫情更大的暴發還在後面。
據南方+報道，雪上加霜的是，繼此前發現雙重變異病毒之後，印度多地已經出現了由三重變異病毒（triple-mutant variant），意味着三種不同的新冠病毒毒株結合形成一個新的變種，這種新的變種毒株比其他舊毒株具有更強的傳播力，這無疑將給抗擊疫情帶來了更大挑戰。
印度男子佩戴“新冠病毒”頭套上街 提醒市民注意防疫
在這種背景之下，已經出現泡沫的全球資本市場將如何運行呢？分析人士認爲，首先全球經濟復甦再度陷入黯淡，因此成長股和週期股可能都面臨壓力，但抱團股可能存在機會。特別是美元殺跌背景之下的A股核心資產，可能會受到外資的青睞；其次，由於印度疫情非常嚴重，作爲全球超大的香料出口國，香料產業可能會受到短期刺激。另外，印度也是非常重要的醫藥生產國，原料藥、製劑等可能會受到追捧。
張文宏解讀印度疫情
更大的暴發還在後面
4月25日晚間，@張文宏醫生 發微博解讀印度疫情失控的深層原因和後續的疫情走勢。
截圖來源：@張文宏醫生
由於疫情不斷惡化，印度新冠肺炎死亡病例數急劇增長。
印度流行病毒株出現了雙突變，但不是此次疫情完全失控的原因。
印度B.1.617的雙突變株自2020年10月在印度被檢出，因含有S蛋白上E484Q和L452R的突變，被稱爲“雙突變”病毒株。在印度的突變株中，B.1.617所佔比例即高於B.1.1.7和B.1.351突變株。B.1.617的比例自4月份開始顯著增加，所佔比例已經超過70%。目前多個國家已經對印度航班禁航。截至2021年4月20日，B.1.617的雙突變株已在20多個國家被檢出，其他國家並未發生類似印度的疫情大爆發。根據基因組數據提示的流行趨勢來看，B.1.617（印度突變株）的傳播性和B.1.17（英國突變株）相當，高於B.1.351（南非株）。
印度的死亡率在4月迅速上升
自4月16日起，每日死亡人數突破1300人，達到了新冠疫情暴發每日死亡人數的新高，其趨勢與印度範圍內B1.617佔比逐漸增高相對應。4月25日左右的每日死亡人數上升至接近2000人。主要的原因還是醫療擠兌了。當氧氣供給都跟不上的時候，很多年輕的病人都可能會死去，原本他們只要有一口氧氣吸就能活下來的。印度目前最需要的是氧氣，氧氣勝過任何藥物，可以降低年輕病人死亡。
印度是否能通過大流行獲得羣體免疫
截至2021年4月24日，根據官方數據，印度累計感染率爲1.16%。離羣體免疫70%的水平估計需要幾十年的時間。還要額外至少死亡數百萬人。如果在1918年大流感後的今天還走到這一步，則政府勢必需要被人民問責。因此，印度後續的局勢存在非常大的不確定性。
印度疫情是否標誌着疫苗的失敗
根據突變株對於血清中和以及疫苗的影響研究發現，接種當地疫苗和康復者血清的樣本雖然對B.1.617中和活性下降2倍左右。但是仍對突變株有效，目前雖然印度疫苗的接種總量僅次於美國和中國，但因其國內的人口基數較大，單劑疫苗接種比例爲8.0% ，疫苗的接種比例較低，目前根本達不到阻止疫情傳播的程度。以色列雖然有英國突變株流行，對疫苗的作用略有下降，但是今天以色列疫苗接種率加自然感染或的保護率達到70%以上，宣佈疫情得到完全控制。再次顯示當前疫苗仍然是對付疫情的重要法寶。
印度後續的疫情走勢
今年三月份印度的社會管控出現了放鬆，多次舉辦各種傳統文化節，徹底放棄社交距離的措施。且疫情剛暴發時，政府對疫情處理也不夠積極，纔會出現4月內疫情進一步發展。即使是現在馬上加快疫苗接種，也已經來不及了，更大的暴發還在後面。後續只有採取極其嚴格的公共衛生措施，政府採取堅決的正確應對，百姓有很好的配合，才能度過目前的危機。
印度預測本國疫情可能5月中旬達峰
日增將高達50萬！
據新華社報道，印度政府25日預測，該國這一波新冠疫情可能於5月中旬達到峰值。繼馬哈拉施特拉邦、古吉拉特邦和首都新德里之後，北方邦將成爲下一個疫情熱點地區。
印度總理莫迪當天召集疫情嚴重各邦的首席部長商討疫情對策。會上，印度國家轉型委員會負責衛生的成員維諾德·保羅對疫情預測作了演示。
保羅說，到本月底，北方邦、馬哈拉施特拉邦和新德里地區將成爲病例新增最快的地區。到5月中旬疫情達到峰值時，印度每天新增確診病例將高達50萬例。
保羅警告說：“人口稠密的邦將面臨特殊風險，各邦衛生基礎設施將不足以應對嚴重疫情。”政府預計，新德里每天將缺口16061張帶氧氣的病牀、約2877張重症監護病牀和1450臺呼吸機。北方邦每天將缺口約16752張帶氧氣的病牀、約3061張重症監護病牀和1538臺呼吸機。
圖片來源：新華社
保羅還詳細介紹了政府爲增加醫用氧氣和藥物供應所做的努力，目前每天的氧氣供應量增加了3300噸，並將把氧氣罐車從目前的1172輛增加到2000多輛。
圖片來源：新華社
停車場設立臨時火葬場
據海外網援引印度《每日新聞與分析》24日報道，在印度賈坎德邦一個邊境安全部隊，士兵正採用一種創新的蒸汽吸入技術來爲自己“消毒”。視頻中，幾名士兵坐在一個連接着高壓鍋的裝置前，吸入冒出的蒸汽。視頻被在網上瘋傳，印媒稱一些網友認爲這個想法很有創意，其他人則認爲這種做法實際上弊大於利。
據南方都市報，由於缺乏牀位和氧氣，首都新德里的許多患者都死在醫院外。
當地一家火葬場的負責人稱，最近幾周其機構接收遺體的數量上升了5倍，很多遺體“不得不排隊等待火化”。當地多個火葬場都出現了遺體積壓的情況，連火葬場地和使用的木柴都出現短缺。一些逝者家屬因排隊要等上12個小時，不得不自行焚燒親人的遺體。
一家醫療慈善服務機構在停車場設立了臨時火葬場，火化新冠患者遺體。
臨時火葬場火化新冠患者遺體 圖片來源：視覺中國
經營這家服務機構的吉滕德爾·辛格表示，每天都有數十名新冠患者在他的機構離世，僅在22日就火化了60具遺體。“場面太悲傷了，讓人不忍直面，”他流着淚說道。
圖片來源：視覺中國
新德里宣佈“封城”延長一週
據最新消息，新華社新德里4月25日電（記者胡曉明）印度首都新德里首席部長凱傑裡瓦爾25日宣佈，新德里目前正在實施的“封城”措施將延長一週，至5月3日凌晨5時。他說，過去一週，新德里的新冠病毒檢測陽性率高達36%至37%，不過25日已下降至29%。
據央視新聞，此前，新德里自19日晚開始實施爲期一週的“封城”，以控制不斷惡化的新冠疫情。新德里首席部長阿爾溫德·凱傑裡瓦爾說，新德里衛生系統幾近崩潰，“如果再不實施封鎖，將面臨更大災難”。
擁有人口2900萬的新德里目前只有不到100張病牀配有呼吸機，重症監護病牀不到150張。
凱傑裡瓦爾19日宣佈，自當晚10時起至26日凌晨5時全城實施封鎖，但居民基本生活服務不受影響。他敦促大家對“封城”保持冷靜。
印度總理莫迪20日晚發表電視講話說，印度目前正在與第二波新冠疫情作鬥爭，但不會在全國實施封鎖。莫迪表示將盡力避免在全國範圍內封鎖，封鎖“只是最後的手段”。“目前的疫情形勢與去年有所不同，應確保經濟不受影響。這是一個巨大挑戰，但我們必須共同努力克服這一挑戰。”
莫迪表示，政府正努力確保醫用氧氣的生產和供應。他呼籲民衆不要驚慌，嚴格遵守防疫規定，非緊急情況不要出門。
富人逃離
機票價格飆升10倍
據南方都市報，疫情前，印度是世界上最繁忙的空中走廊之一。由於不少國家已經中斷與印度的航班，大批富有的印度人在飛往阿聯酋的航班關閉之前爭先恐後地逃離，導致需求激增，機票價格飆升。
據當地媒體報道，阿聯酋和印度之間通常每週約有300個商業航班。從25日開始，阿聯酋飛往印度的所有航班都將暫停。
圖片來源：視覺中國
價格比較網站顯示，23日和24日從孟買到迪拜的單程商業航班價格高達8萬盧比（約合6935元人民幣），約爲平時價格的10倍。新德里至迪拜航線的機票價格超過5萬盧比，是正常水平的五倍，但已無票可售。
印度航空包機服務公司的發言人表示，富人對私人飛機的興趣之大是“絕對瘋狂的”。“我們明天有12個航班飛往迪拜，每個航班都滿員。”
另一家包機航空公司Enthral Aviation的一位發言人表示：“僅今天一天，我就接到了近80個飛往迪拜的查詢。”“我們已經從國外要求更多的飛機來滿足需求……從孟買到迪拜租用一架13座噴氣式飛機的費用是3.8萬美元，租用一架6座飛機的費用是3.1萬美元。”
阿聯酋大約有330萬印度裔常住，佔總人口的三分之一，其中大多數人在迪拜。阿聯酋民用航空總局表示，經由其他國家從印度來的人必須在第三個目的地停留至少14天，“但阿聯酋國民和乘坐私人飛機的乘客不受這一要求的限制”。
疫情背景之下的市場
近期的全球市場有兩個很大的變化：一是美元，二是美債。
首先來看美元。從3月31日見頂之後，美元指數一路殺跌，截至上週五收盤，該指數已經創出本輪殺跌的新低。
其次是美債。美國10年期國債收益率自3月30日開始，從1.76%以上的高位一路震盪下行，截至目前已經跌到了1.56%下方。
那麼，在這個過程當中究竟發生了什麼？答案就是持續不斷的疫情及疫苗事件。當地時間3月31日，法國總統馬克龍宣佈了更嚴格的全國新冠病毒限制措施。法國正式迎來第三波疫情。幾乎是在同一時間，美國疫情來到了第四波。隨後是阿斯利康和強生的疫苗事故。接着，就是日本的第三波疫情和正在上演的印度大“崩潰”。這些事件映射在資本市場就是美元殺跌（寬鬆還要持續），美債收益率殺跌（通脹沒那麼快來，因爲需求不足）。
隨着美元和美債收益率殺跌，A股市場的結構也在發生變化。最近，不少前期的抱團股持續走好，比如山西汾酒、片仔癀、愛美客等，包括近期的貴州茅臺、五糧液、金龍魚等都有擡頭的意思。這背景的邏輯就是，美元殺跌，外資需要增配中國資產，而中國資產裡符合外資偏好的就是此前這些抱團股。
Wind數據顯示，4月份以來，北上資金淨買A股已經超過404億元，貴州茅臺、五糧液、藥明康德等被外資增持較多。據券商中國，分析人士認爲，在目前這種環境之下，權益市場上的資金可能有仍然存在一些避險情緒，這些錢往被反覆驗證過的好股票上跑。成長股可能難以獲得整體性的機會。
印度替代也要發酵？
除了核心資產以外，由於印度疫情氾濫，一些替代印度的產業存在跑出來的可能性。這其中，有兩大產業值得關注：一是香料，二是醫藥。
首先來看香料。資料顯示，由於其精緻的香氣、口感和味道，印度香料在全球範圍內是最搶手的。印度擁有全球最大的香料市場，也是香料最大的生產國和出口國，生產和出口的調味品約爲75個品種。印度的香料產業在全球香料產業市場上佔份額最大的爲天然香料，印度最重要的天然香料爲，薄荷素油、椒樣薄荷油、留蘭香油、黑胡椒油、印度羅勒油、檸檬草油、印度檀香油、香根油等。
印度的合成香料近年來發展得比較迅速，由於其大宗原料生產能力及絕對的成本優勢在全球合成香料界取得了一定的話語權，特別是大宗合成香料乙酸鄰叔丁基環己酯、乙酸對叔丁基環己酯、乙酸蘇合香酯，其他產量比較大的產品爲二氫月桂烯醇、紫羅蘭酮、水楊酸苄酯、香豆素及其他麝香環類產品。若印度出現香料停產，國內勢必要出一些香料替代的情況。
其次是醫藥。據券商中國報道，某券商表示，若印度企業出現大面積停產，那麼可能受益的領域包括：製劑出口、原料藥和CXO。其中，製劑出口最爲明確。2018年美國仿製藥處方量前20名中，9家是印度企業，估計佔比可能已經高達40-50%。如果停產，中國製劑出口企業的受益可能性很高。且美國非常市場化，短缺藥可以順暢提價。
原料藥需關注產品與印度是競爭還是合作關係。如果原料藥是印度是直接競爭關係，那麼一旦對方停產將對我國企業非常有利。例如沙坦原料藥領域，基本上是中國華海、天宇、美諾華 Vs 印度Auribondo、Divis、Myaln（印度工廠）等。而如果原料藥存在較大比例是中間體出口印度，對方深加工後銷往全球，則可能並不受益。
CXO也有望延續受益趨勢。印度企業也是全球創新藥企CXO的主要承接地。CXO人力資源密集，印度承接能力顯著下降的可能性較高，國內CXO企業也有望進一步受益。
當然，從人的角度出發，全球都希望印度儘快控制住疫情。但當疫情得到控制的那天，市場的預期又會發生改變。屆時，通脹可能再度成爲主要矛盾，美元美債的走勢又會發生改變。這需要動態跟蹤。