錢世傑／無限QE插強心針 美國看到隧道的亮光了嗎？
▲歐美國家因爲輕忽疫情，現在多數陷入大規模感染。（圖／路透）
無限QE
歐美國家的漫不經心，讓疫情持續嚴重發酵，昔日密切的國與國關係不得不暫時關閉了門戶，首當其衝當然是航空業、旅宿業，其他產業當然也不遑多讓，需求減少，就算恢復了產能，也要一段時間纔會恢復昔日榮景。
美股跌破了兩萬點，多次熔斷，市場信心盡失，爲了挽救經濟市場的信心，FED早就已經降息到趨近於零的程度，連續兩次的降息卻只是換來股市無情的下跌，效果有限只好使出了梭哈大絕，3月23 日加碼宣佈將無限量收購美國公債與房貸擔保證券（MBS），俗稱「無限QE」 。（參照下圖）
▲Fed放手一搏，施行「無限QE」政策。（圖／tradingeconomics.com）
有沒有效，有。如下圖，至少臺股已經連漲三天。(本文撰寫日期爲3/26)
▲臺股連漲三天。（圖／tradingeconomics.com）
不斷插入的強心針
很多朋友會問：教授，還會再漲嗎？
連續三日大漲，散戶不請自來；會詢問這個問題的朋友，通常是受不了短期上漲的誘惑，本來還想要等跌了之後再買，但問題就在於不跌，等到過了好幾天漲不停，受不了而買進。結果事與願違，一買進就下跌，似乎全世界的人都偷偷地在背後看着你操作。
美國已經成了武漢疫情的重災區，川普政府採用灑錢政策來穩定金融市場的信心，甚至於在提出6兆刺激方案後，說出一句名言：「國家已經可以看到隧道的亮光。」（nation can see "light at the end of the tunnel"）
聽到這一句話，嘴角不自主地上揚，帶着點輕蔑的態度數落着川普的說法：「不要怪我澆川普一盆冷水，到過隧道的人都知道，看到隧道尾端的亮光不難，難在於要走過去的時間很漫長，而且一定要有實際行動纔會到。」
川普政府的最大問題在於防疫政策猶豫不決、落實有限，民衆防疫知識不足，甚至於有年輕人說如果得了新冠肺炎，還是要去開趴（If I Get Corona, I Get Corona），也難怪最近的疫情居高不下；換言之，不往曙光走過去，就算把曙光搞得再亮，也只是看到罷了！
強心針效應
我稱之爲「強心針效應」，倒在地上已經快掛的人，只好學電影「福爾摩斯」的劇情，瀕臨死亡的福爾摩斯，被華生醫生打入一針可能是腎上腺素的藥劑，馬上活蹦亂跳地在車廂中跑來跑去。但骨折還是骨折、傷痛還是要慢慢療傷，該面對的還是要面對，譬如說四月十日前公佈三月份營收，醜媳婦還是要面對公婆。
要面對什麼？當然是疫情嚴峻所造成的經濟衝擊，等待「確診增加數」與「確診增加率反轉」纔是投資市場真正翻身的轉折點，否則都是金錢狂潮硬頂上來的結果。（如下圖）
▲新冠病毒確診數與增加率。（資料來源／WHO）
如上圖，疫情依然嚴峻，每次看似有反轉，結果量能又噴出，代表有些國家的防疫措施不落實，纔會使得疫情無上限地蔓延。年輕人抵抗力強還撐得住，老年人可就沒那麼幸運了；德州副州長Dan Patrick表示：「爲了下一代，年長者可爲國犧牲以拯救經濟。」 他的這一番言論，應該也是着眼於武漢肺炎造成老年人的高死亡率，年輕人的死亡率不高，所以表示老年人應該自己照顧好自己，世界經濟不應該爲此因素而停擺。
不管如何，時間無法回到過去，美國作爲重要經濟大國，疫情已經嚴重不可收拾，我們期待這個大國至少也要有點兒作爲，而不是插支經濟強心針就結束；否則，疫情沒有反轉，許多國家將禁止美國人入境，對於全世界經濟的傷害將會持續下去，至於美國老年人是否願意犧牲，這並不是其他國家防疫政策考量的重點。
很多朋友不習慣股災，股災並不是什麼罪惡不可碰之物，反而是讓自己翻身的機會，以下幾點供大家參考體會：
（一）高檔存股的問題：高檔買入股票通常只有蠅頭小利，夠低的價格纔有機會獲得滿意的報酬率；所以之前高檔買股票還高槓杆，信誓旦旦地說保證不停損，結果一下跌馬上停損。
（二）小幅度價格區間操作高槓杆商品的困境：過去的經驗不代表未來的必然，石油價格在50元~60元之間震盪了一年有餘，最近一次又跌到50元，所有人都以爲反彈即將出現，都梭哈買正二，而且還用融資，結果正二溢價創新高，油價持續下跌，一堆人斷頭重傷。
（三）價格的波動是長線投資者必須忍受的項目：筆者的朋友算利教官屬於擅長低價買股的存股族，這段期間他沒有賣股票，唯一做的兩件事情，一是持續等待低價買好股票，第二件事情則是找便宜、高品質的飯店享受人生、繁榮地方經濟，再舉一個例子，郭臺銘每年鴻海股息領了70億元，股價的波動對他來說已經沒有意義了。
（四）災難投資法的人性操作法：甩高的時候代表人羣涌入導致價格偏高，是調節股票持股比例的最佳時刻；恐慌的時候價格快速崩跌，可以用相對便宜的價格補進股票。
（五）政府爲了政權穩定都會想盡各種辦法：所以以優質國家爲標的之操作工具，譬如說XX國家的基金，低檔並不需要擔心太多，反正擔心政權不保的國家都會想辦法搞一些花招，譬如日本的印鈔、中國的滬港通，甚至於現在的無限QE，因此低到恐慌的點不要買不下去，執政者比你還緊張。
謹以此文預祝大家順利渡過疫情、投資賺大錢。
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