美國學院派學者對經濟短期展望樂觀 長期陰鬱

美國經濟學會(AEA)上週末召開年會時,學院派經濟學者的共識是,2024年美國經濟將繼續成長,不會衰退,但未來成長展望並不會比疫情之前更好。

彭博資訊報導,西北大學學者艾伯利表示,「2023年初時,美國經濟情況與現在非常不同」。一年來新冠疫情造成的創傷已大致療愈,移民及勞動參與率回升,尤其是25~54歲的勞動力,使僱主能夠繼續僱用員工,且工資升幅降溫,供應鏈瓶頸也幾乎完全緩解。

密西根大學學者海尼斯表示,「我們最初並不真正瞭解通膨爲何會衝高,因此我們對於通膨快速下降可能也不應感到意外」。他強調,美國復甦比其他已開發國家更強的原因,在於美國大部分的疫情支持措施是提供給個人,而非企業;這使消費者的財務相對穩定,並讓一些新企業有浮出的空間,而一些舊企業則被淘汰。

不過一些與會學者仍不願宣稱經濟確定能夠軟着陸,強調通膨尚未回降到2%目標,這將使聯準會(Fed)仍可能再度升息,或是利率降幅可能小於預估。

達拉斯聯邦準備銀行總裁蘿根上週表示,經濟表現大有進展,但「通膨仍可能回升,使既有的進展逆轉」。羅根指出,從去年10月以來金融情勢已大爲寬鬆;「如果我們未能使金融情勢持續具有足夠的約束力,則物價也難以持續穩定」。

學者對長期經濟展望不如短期樂觀。艾伯利懷疑,經濟恢復到疫情之前的趨勢之後,還能夠進一步促進長期成長。她強調,必須靠生產力成長率持續提升,以反制人口高齡化、全球衝突升高及國際貿易更趨向碎片化等逆風。現在餐廳在每一桌上都備有讀卡機,顧客能自行結帳,但這只是一次性的生產力提升,並沒有持久性。

學者們指出,長期經濟成長要靠人工智慧(AI)、混合式工作安排,使勞工能夠留在職場更久,以及維持高量的移民。