美股破3萬大關還有多少上漲空間?分析師列12大未爆彈

華爾街道瓊突破3萬點後還有多少上升空間看法分歧。(美聯社)

道瓊工業指數週二(24日)寫下盤中收盤歷史新高,雙雙衝破3萬點大關,華爾街分析師看法分歧,但綜合各家看法可歸納出12大潛在風險,包括新冠病毒變異,使已開發出疫苗失去效用

多家投資銀行都指出美股投資者過於忽視潛在風險,目前滿到爆棚信心也是種危險信號,不少報告也都提到2017年市場空前樂觀,在隔年帶來約20%回跌修正,或去年漲勢在今年3月變成突如其來、3度觸發熔斷的股災

Grantham資產管理聯合創辦人葛蘭森(Jeremy Grantham)幾個月前就表達對泡沫破裂憂慮,如今他也沒覺得不斷上漲的盤面在駁回自己看法。他說:「長期投資者的情緒可能跟現在進場的人完全相反。美股漲越猛、持續牛市越久,他們就更可能確信自己正處於泡沫中。」

Valley Forge資本管理合夥人坎泰薩里亞(Dev Kantesaria)則是另一派,認爲不需要考慮太多風險。他說:「過去10年很多投資人真正學到的一課,是放空頭腦,不要試圖領先市場走勢,而是利用弱勢行情,相對低點就可以買進。」

他表示,自己原本都會在資產中保持1/5現金,但現在現今幾乎歸零,並舉電動車龍頭特斯拉(Tesla)、成功疫苗廠之一莫德納(Moderna)爲例說明「逢低買進」策略奏效。特斯拉今年股價已上漲超過6倍,莫德納則是5倍有餘。

綜合各家投銀或資產管理公司看法,可歸納出美股接下來風險,表列如下:

1.病毒變異,使疫苗無效;

2.交付疫苗時遇到意外的製造、分銷儲存問題

3.由於未能及時有效接種疫苗,疫情歐美加劇

4.隨着疫情蔓延,各地重啓封鎖措施學校關閉,在家工作、宵禁情況都增加

5.直到明年第2季,全球經濟增長仍無法加速

6.購屋者承受之前高房價時的借款壓力,但債務償還能力因疫情或經濟因素下降,造成潛在系統性風險

7.消費者企業信心下降

8.債券利差擴大

9.美國朝野惡鬥政治僵局導致新紓困法案難產

10.投資者發現貨幣寬鬆無法再創造經濟增長

11.通貨緊縮由於意外的經濟疲軟而加速

12.發現大量企業詐欺行爲,更加削弱投資者信心