陸股慢牛 續航力足

近期大陸股市震盪，讓投資人擔心這波牛市是否已經結束。投信法人指出，從股市的空間及評價面來看，最近三輪大陸牛市主要指數漲幅均在100％以上，但大陸本輪牛市雖然從2019年至2020年，漲了兩年，但只有創業板最大漲幅爲147％，滬深300及上證最大漲幅分別爲78％、42％，與過去牛市相比，漲幅其實不高。

從評價面來看，最近三輪大陸牛市的本益比都超過30倍，帳面市價比都超過3倍，目前大陸整體A股的本益比爲23.3倍，帳面市價比爲2倍，距離牛市高點仍有距離，顯示這波牛市雖已持續兩年，與歷史牛市相比漲幅其實不高，預期未來可能時間換取空間，也就是幅度變緩但時間拉長的方式延續牛市。

兆豐國際中國內需A股基金經理人黃家慶表示，目前全球仍維持寬鬆的環境，大陸股市位階相對較低，且政府逐漸對外開放，都將吸引資金流入，皆可爲股市帶來資金動能，加上大陸政策主軸，仍以內需消費爲發展根本，因此相關大消費產業將會持續受惠政策紅利。

野村中國機會基金經理人劉尹璇表示，今年預期大陸不論財政政策或是貨幣政策整體都是偏緊狀態，但基本面復甦明顯、企業獲利回升確定，匯市引領市場方向，後續將聚焦十四五方向，看好去年受到疫情深度影響復甦的行業。

第一金中國世紀基金經理人張帆表示，大陸疫情仍尚未結束，但在官方嚴格控管下，再出現如去年初的失控機率應當不高。投資人反倒可留意，去年經濟基期壓低，今年可望出現較高的成長率。

中信中國高股息ETF經理人葉鬆炫表示，目前大陸境內資金充裕。另一方面，全球利率低迷，高收益資產有望成爲未來資金追逐標的。恆生中國高股息率指數成分股爲陸企，但因爲香港外資偏好現金股利，其股息率高達7％，高於多數主要陸股指數，投資人不妨多加留意追蹤該指數的ETF。