零息時代 超前部署投資術
全球央行聯手救市舉措，美國聯準會透過不斷降息，挹注市場流動性，目前美國的基準利率水準幾乎在趨近於零的水位，市場並預期這樣的低利率水位將延至2022年；投資人要尋找收益機會，可掌握3個錦囊心法，首先，以美國資產爲核心，其次，享受收益，也要兼顧品質與可承擔的風險，選第一流的優質企業可以多點安心感，第三，單一資產恐波動不小，建議以多元資產平衡佈局。
目前全球負利率債券規模增至13.3兆美元，全球總合債券利率更下降至0.95％，對於部分倚重債券基金配息提供「被動收入」的投資人，要追收益並非易事；面對低經濟成長率、低能見度、低利率及高波動，投資人要漸漸習慣市場「新常態」，如何超前部署成爲當年的重要投資課題。
從全球央行政策方向、市場供需和經濟前景來看，全球主要央行紛紛祭出量化寬鬆政策（QE），今年資產購買量預計可能達到10兆美元，投資人不妨從更多類型的資產中，尋找收益機會。
以特別收益多重資產策略爲例，主要透過證券發行的信用基本分析，篩選信用品質較高的公司所發行具價值的證券，從企業不同資本結構中發掘相對有利的收益。
例如，當投資市場處於貨幣政策寬鬆、經濟成長穩健期，銀行、保險等金融機構或重要工業製造業等企業，預期可配發較爲穩定的利息或股息，這些企業的永續債、特別股等特別收益證券將可受惠。
據統計，目前美國特別收益證券市場規模約1.1兆美元，較2005年成長約4倍；若相較於其他債券資產規模，還有很大成長空間可期；所謂特別收益（Preferred Securities）是兼具股、債特質的證券，同一家企業發行的特別收益，因爲資本結構不同，票息往往比一般債券和股票高。
參考美林固定利率特別證券指數，這類特別收益證券近期平均到期殖利率約5-6％，明顯高於全球公債指數利率的0.25％，也高於全球投資等級債指數利率的1.92％，過去5年波動度是介於全球投資等級債和全球高收益債之間；納入特別收益，能降低新興債、高收益債的風險，分散風險的目的是再添勝率。