理財週刊/2013贏戰除權息行情

文/劉怡妤

大盤八千點震盪整理王品13元填息路走得艱辛,臺積電3元填息路7月3日見分曉,今年如何贏戰填權息勝率高的標的,鎖定類股近5年漲幅打敗大盤,並從中挑選20日內百分百填權息強股。

觀光高價股王品(2727)率先四月二十四日發動十三元填息動作,然共花二十二天完成,較去年十元僅花八天填完息顯然走得有點艱辛,龍頭股臺積電(2330)六月十一日股東會已經通過三元股息案,預計七月三日除息,情況如何屆時分曉,但隨着股東會熱潮落幕後,緊接着就是除權息大戲碼登場,今年如何贏戰大盤指數處於八千點除權息行情,這是現階段一門重要課題。

理周投研部根據近五年第三季類股漲幅領先大盤者,鎖定電子生技百貨等三大類股,再從中挑出二十天內百分百能夠完成填權息標的,推薦給投資人蔘考佈局

事實上,除權息行情與總體經濟好壞脫離不了關係,多頭年與空頭年(六月指數收盤低於一月;且十二月指數收盤亦低於一月表現;反之爲多頭年),填權息行情走勢也會不同,除天數長短外,甚至在空頭年有些個股無法順利填權息。

賺了利差 賠了價差

不少投資機構年初即預測今年從經濟成長率(GDP)着眼,指數高點會落在第三、四季,顯然今年是多頭年,那麼除權息行情是相當值得期待的。

確立了大環境如此,還有一個參考指標,就是四檔個股的除權息表現,也攸關當年除權息行情走勢。官股色彩濃厚的中鋼(2002)和中華電(2412),無法填權息的年度皆集中在現金利率相對較高的年份,因此投資人若純粹只以賺取股利、股息報酬的角度投資這兩檔個股,很有可能會「賺了利差,卻賠了價差」。

而觀察另外二檔民營的公司臺積電與鴻海(2317),通常是在現金殖利率較高的年度,也較快填權息;而在現金殖利率相對較低的年度,卻要花上較長的時間才能順利填權息。因此綜觀上述,百分百民營企業配股配息較好的年度,表示公司營運前景也相對看好,因此填權息效率較高天數較短;但公營色彩較濃的中鋼、中華電,股利與填權息均肩負着政策要求,有了高配息,就不會再有填權息行情,值得投資人留意。

理周投研部表示,臺股短線整理已成爲市場共識,指數空間不大,但個股走勢不看淡。因此,選股上除了選強勢股積極操作外,更可將眼光拉長,瞄準具填權息實力且下半年股價有表現機會的個股,具備進可攻、退可守的特性,獲利果實豐碩。

大盤修正 有利除權行情

受到臺股量能明顯萎縮的影響,短線上多頭氣勢仍然稍弱,但部份個股在業績面加持之下,股價仍能擺脫大盤影響,向上邁開大步。

其中,現金股利配發佳、殖利率優異的個股,如中橡(2104)、旭軟(3390)等,股價逆勢抗跌表現優於大盤,即是因爲股利配發所隱含的投資價值,護持股價。

理周投研部表示,隨着股東會於六月底結束後,時序將進入除權息旺季,投資市場將再次掀起殖利率行情。原先市場擔心今(2013)年爲二代健保補充保費實施首年,恐引爆一波棄權息賣壓,但隨着指數已一路走跌,有意棄權息的投資人應早已出場,如將配發現金股利十九元的華碩(2357),近期股價即跌破三百元大關。

由於臺股先行回檔修正,反而有利於大盤醞釀除權息行情,則市場原先擔憂補充保費上路後,衝擊除權息大戲的可能性將大爲降低,此外,臺股多頭行情若於第三季重整旗鼓,再度啓動,則緊接而來的填權息力道就不容小覷。

而且投資人佈局除權息行情,必須挑選具填權息實力的類股族羣與個股,才能股利、價差兩頭賺。理周投研部篩選出下半年具表現機會的產業,其中,光電業雖然過去五年第三季漲勢均遜於大盤,反而更突顯今年產業景氣進入超級旺季循環,產業循環有利於下半年展開填權息走勢。

佈局3Q旺季族羣 填權息保障

下半年產業維持旺季循環的還有半導體族羣、電子零組件以及網通,另外,生技族羣則是近幾年具穩定表現的類股,尤其當臺股重挫時,生技族羣即強勢上漲,成爲盤面穩定軍心的重要支柱,爲投資組合中相當必要的重點類股。

觀察近五年完成填息個股,也符合第三季強勢產業,包含電子、生技、百貨均有除權息強勢股,其中生技醫療器材股因基本面獲利佳,具穩定配息政策,成爲長線投資人賺取現金股利的不錯標的。(文未完)

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