恆瑞換帥！孫飄揚再出山，能否奪回“醫藥一哥”之位？
（原標題：恆瑞換帥！孫飄揚再出山，能否奪回“醫藥一哥”之位？）
接任董事長不足兩年時間，恆瑞醫藥董事長周雲曙因病辭職，“還政”於創始人孫飄揚。
恆瑞醫藥7月9日晚間公告稱，公司董事會近日收到公司董事長、總經理周雲曙的辭職報告，公司創始人孫飄揚再度出山，擔任董事長一職。
公告顯示，周雲曙因身體原因申請辭去公司董事長、總經理以及董事會專門委員會相應職務，辭職報告自送達公司董事會之日起生效。周雲曙辭職不會導致公司董事會成員低於法定最低人數，不會影響公司董事會及公司的正常運作。公司將按照法定程序儘快完成空缺職位的補選及相關後續工作。
從時間表來看，周雲曙擔任恆瑞醫藥董事長尚不滿兩年。2020年1月16日，恆瑞醫藥第八屆董事會第一次會議在上海召開，選舉周雲曙接替公司創始人孫飄揚，擔任公司第八屆董事會董事長。孫飄揚則在公司擔任董事及戰略委員會主任委員。
公開資料顯示，周雲曙1995年畢業於中國藥科大學，同年進入恆瑞，歷任發展部副部長、副總經理、總經理、董事、董事長。在擔任董事長之前，周雲曙已在公司總經理崗位上履職17年。在周雲曙上任董事長時，恆瑞醫藥曾對外表示，公司選擇職業經理人這條路繼續發展。
對於此番人事變動，恆瑞醫藥在發佈的相關公告中稱周雲曙辭職是“身體原因”。據內部人士透露，此言不虛。周雲曙上任的這一年多裡，在疫情和股市波動等客觀壓力下，周雲曙工作量超乎尋常，導致身體抱恙，需要及時進行必要的休整。
周雲曙的離職讓恆瑞醫藥再次站在市場“聚光燈”下。今年以來，恆瑞醫藥股價在諸多不利因素影響下持續下跌，目前已痛失“A股醫藥一哥”之位，屈居第三。4月19日，恆瑞醫藥公佈2020年年度報告和2021年一季度報告，業績均不達預期。6月，在今年第五批國家藥品集採中，恆瑞醫藥碘克沙醇注射液等2款重要產品意外落選，引發市場擔憂。
在此大背景下，“換帥”被市場視爲轉折點。以此爲分界點，恆瑞醫藥的發展或將面臨技術性調整。
孫飄揚能否奪回“一哥”之位？
有長期關注恆瑞醫藥的分析人士認爲，此番人事變動對恆瑞醫藥不會造成重大影響，甚至可能利大於弊。孫飄揚作爲公司創始人和首任董事長，此前帶領恆瑞醫藥在創新研發、資本運作、國際化發展等方面，都取得不俗業績。更重要的是，技術出身的孫飄揚對於研發高度重視，正是在他的主導下，恆瑞醫藥走上創新藥研發這條高技術含量的賽道，構建起恆瑞獨有的核心競爭力，成爲中國創新藥研發的先行者和引領者。
市場人士進一步分析稱，孫飄揚重新掌舵恆瑞醫藥後，相信公司將很快再次步入良性發展軌道，尤其在創新藥研發方面，或將有新突破，爲公司創造新的業績增長點。
7月2日，國家藥品監督管理局藥品評審中心（CDE）發佈《以臨牀價值爲導向的抗腫瘤藥物臨牀研發指導原則》（簡稱《指導原則》）的徵求意見稿，直指創新藥行業“僞創新”問題，遏制me-too新藥的泛濫。此政策被指利空創新藥企。
對於向來敢於大手筆投入研發的恆瑞醫藥而言，其早已擺脫me-too的低水平創新，已走在向me-better甚至me-best的轉型路上。《指導原則》的出臺對於快速仿創的藥企會是巨大的挑戰，實力較弱的創新藥企恐會迎難而退，從長期看將有利於恆瑞這樣的頭部藥企。
值得一提的是，恆瑞醫藥的高管團隊目前相當穩定。自2000年在上海證券交易所上市後，公司立足上海建立全球新藥研發中心，先後多次招聘海歸人才，無論在創新還是國際化視野方面，都有足夠人才儲備。
創新被不少投資者認爲是恆瑞的最大優勢，爲了支持創新藥研發，恆瑞醫藥的研發投入不斷加碼。2018年至2020年，恆瑞研發投入分別爲26.70億元、38.96億元、49.89億元，佔當期營業收入的15.33%、16.73%、17.99%，今年一季度的研發佔比更是升至18.99%。
截至目前，恆瑞醫藥已在國內上市8款創新藥，並有40多款創新藥在臨牀研發中。今年上半年，恆瑞明星藥卡瑞利珠單抗在半年內實現2個新適應症獲批上市，還新上市一款創新藥海曲泊帕，另有多款新藥或新適應症上市，恆瑞創新研發逐漸迎來收穫期。在國際化方面，恆瑞目前有21個製劑產品在歐美日上市，並有多個創新藥產品獲准開展全球多中心或地區性臨牀研究。
業界認爲，在創新與國際化兩大戰略已浸透恆瑞組織體系，成爲企業文化的一部分後，關鍵崗位的變動不會影響恆瑞的既定方向，期待“老將出馬”能帶領恆瑞加速度過“調整期”。