黑芝麻單記章：2025年智駕芯片市場將定型，國內廠商有望趕超

“上市後要繼續加大研發團隊的規模。”8月9日晚間，黑芝麻智能CEO單記章對記者表示，公司正在擴大在車規級芯片方面的能力，已開發下一代車規級SoC產品。

此前一天，黑芝麻智能（02533.HK）在港交所掛牌上市，以每股28港元發售3700萬股股票，籌資約10.4億港元。此次IPO募集的資金中，80%將用於未來5年的研發。

自2016年成立以來，黑芝麻智能先後進行了十輪融資，累計融到約7億美元，投資方包括小米、蔚來、騰訊等產業資本。

“我們從2016年開始創業，在7年多時間裡，2021年獲小米的投資是非常重要的一個時間節點。初創公司在發展過程中技術研發固然重要，同時更需要特別關注資本。”單記章此前接受記者採訪時表示，做AI芯片的投入很大，很多初創公司，尤其創始人是技術人員出身的，雖然技術、產品都做得很好，但是缺乏對資本的關注。

伴隨着自動駕駛產品及解決方案的交易量提升，2021年～2023年，黑芝麻智能營收從6050萬元增長至3.12億元。不過，汽車芯片研發週期長，需要大量資金的投入。截至3月底，黑芝麻智能現金及現金等價物儲備爲10.5億元，一季度僅研發投入就高達3.4億元，是同期收入的10倍。而黑芝麻智能當前處於商業化初期階段，這意味着，隨着研發等投入增加，想要維持正常經營，企業的融資渠道需要進一步打開。

安永TMT行業審計服務合夥人李康認爲，目前自動駕駛行業還處於技術能力不斷向上發展、商業模式不斷打磨的階段，這一時期，企業需要大量資金投入研發以積累技術能力並保證商業化落地儘快實現，而企業一旦形成壁壘並開始商業化後盈利空間巨大。目前行業普遍處於虧損狀態，研發開支與融資仍是企業運營的重點。

除了技術和產品成熟性外，真正打動投資人的是產品的量產落地。車規芯片達到量產是一個艱辛的過程，這期間需要邁過很多門檻，包括打造可靠的芯片產品、開發成熟的軟件系統以及構建完善的車規體系。

在單記章看來，對於智能駕駛芯片企業來說，推動大規模量產十分關鍵，而2025年是一個關鍵的時間節點。他表示，汽車產業的變革給本土芯片帶來了機遇，2025年再做智能駕駛芯片已經錯過了時間窗口期，資本不會投入；另一方面，2025年市場格局基本成熟，廠家支持多家芯片公司有心無力，最終可能會選擇兩家。此外，從技術層面來看，2025年也是一個重要的時間點，高速NOA在2025年一定是標配。“藍海一定會變成紅海。後面機會不多了，資源基本被頭部幾家拿到了，不管是錢還是人。同時車廠投入的精力也有限，不可能無限地投入，他們也要講究回報。”單記章說。

而相較於英偉達等外資品牌，近幾年國內初創科技企業產品價格較低，在成本上具備優勢。此外，智能駕駛汽車的賽道也已經從一味追求高指標或者高性能的功能模塊，轉向兼顧性能與性價比。同時，這類國內芯片廠往往能夠較爲靈活地提供定製化服務，這也使一些主機廠將目光轉向了國內芯片廠。

“我們沒有跟着一些公司去做成本特別高的產品，一直專注大規模量產的方向。”單記章表示，黑芝麻智能華山A1000就是面向L2、L2+到L3級智能駕駛的芯片，預計未來3-5年依然是市場主力。除了華山系列外，黑芝麻智能提出了武當系列芯片產品，通過把四套功能集成到一個架構中來降低芯片的成本，提供高性價比的NOA智能駕駛方案。武當C1200家族芯片已可提供全套軟硬件方案用於支持客戶評估開發，預期2024年從C1200產生收入，目標在2025年前實現量產。

不過，中國銀河證券研究報告指出，市場對高算力車規級SoC芯片需求將日益增長，預計到2026年，車載AI芯片市場規模將從2019年的10億美元增長至120億美元，年複合增長率超過35%從整個行業格局來看，目前國產智駕SoC芯片的市場佔比在整體上還處於劣勢地位。2023年，國外芯片解決方案上車佔比較大，合計佔比超過了80%。其中，僅特斯拉FSD和英偉達Orin-X，就佔據了超過70%的市場份額。FSD芯片爲特斯拉自研自用，一輛車標配2顆FSD芯片。英偉達Orin-X芯片搭載的車型比較多，涵蓋了蔚來、小鵬、理想、智己、小米等多個主機廠幾十餘款車型。但智能駕駛SoC市場格局尚未定型，國產芯片廠商具備自身的優勢，仍有趕超的機會。比如，相比國外芯片廠商，國產芯片廠商的本土服務能力更強，能夠快速適應本土車企的需求變化；另外，地緣政治的影響也在一定程度上推動國產芯片發展。

“2024年將持續着力於技術研發與產品升級，推出自動駕駛大模型，以及面向L3及以上自動駕駛的華山A2000產品，其支持大模型在自動駕駛場景的應用，在芯片架構和算力上都會有大的突破，算力能夠達到250+TOPS。”單記章表示。