《航運股》華航樂看貨運 客運待疫後復甦

華航(2610)表示，全球50～80％貨物由客機腹艙運輸，目前全球貨運運能低於正常30％，因客機腹艙還沒有恢復，整體對貨運還是相對樂觀。

2020年華航合併營收1,152.5億元，合併營業淨利21.84億元，合併稅前淨損6.54億元，合併稅後淨損2.8億元，歸屬母公司淨利1.4億元，每股稅後盈餘0.03元。爲亞洲區唯一獲利航空公司。

其中，去年貨運營收爲816.93億元，較2019年增加88.2％，營收佔比77％；貨運營收來自越太平洋58％最高，其次爲東南亞15％及歐洲9％。貨運運能較2019年度增加10.3％，載貨率爲72.1％，較2019年度增加5.1ppt，單位收益亦較2019年度增加58.6％。

2020年客運營收爲205.08億元，較2019年減少78.7％，營收佔比19％，各區營收以東北亞佔比23％最高，其次爲越太平洋及東南亞佔比22％及21％。2020年客運運能較2019年度減少72％，載客率爲55.3％，較2019年度減少25.5ppt，單位收益則較2019年度增加12.8％。

國際航空運輸協會(IATA)資料顯示，受各國病毒變異影響，客機仍多處停飛狀態，使客機腹艙載貨運能未能恢復，2021年2月整體航空貨運運能(FATK)較2019年2月短缺14.9％。2021年2月與2019年2月相比，全球國際貨運運量(FRTK)增加9.6％已恢復至疫情前水平，航空貨運需求持續看好。

因此，華航擴大貨運佈局，2021年定期航班提升至每週117班，並配合市場需求安排不定期加班機，以每週120至125班規模運行。

截至2021年3月底華航營運航機架數總計83架，其中客機62架、貨機21架；43架爲自有，40架採租賃。

在客運尚未復甦前，華航對貨運市場審慎樂觀，目前不會客機改貨機，貨機運能相對充足。未來客運預計在解封后，客戶需求有望大幅跳升，華航認爲會帶動票價提升，並預期客運市場不會返回削價競爭局勢，樂觀看待疫情後發展。