國際市場雜音不斷 外資對亞股賣多買少
▲近期國際紛擾不斷，持續影響國際資金對亞股的態度，統計上週外資對亞股賣多買少。不過，亞洲股市上週力抗外資淨流出，在內資力挺之下，周線普遍大漲逾1%，表現亮眼。（圖／記者李毓康攝）
近期國際紛擾不斷，持續影響國際資金對亞股的態度，統計上週外資對亞股賣多買少，買超南韓股市6.19億美元最多，扭轉連三週失血窘境，馬來西亞股市獲小幅買超0.8億美元，其它市場則皆遭資金淨流出，其中又以賣超臺股3.81億美元最多，印度股市中止連四周吸金氣勢。
不過，亞洲股市上週力抗外資淨流出，在內資力挺之下，周線普遍大漲逾1%，表現亮眼，包括雙印、泰國、馬來西亞等漲幅皆超過1.5%，臺股也繳出1.33%的好成績，顯示內資持續看好經濟基本面與企業獲利表現，無懼市場短期紛擾。
整體而言，年迄今雖然僅有印度、馬來西亞、越南三市維持資金淨流入，其它亞股暫時爲賣超狀態，惟賣超金額不大，預期待全球市場恢復平靜後，資金將再度檢視亞股基本面，進而重新回補亞洲市場。
摩根亞太入息基金產品經理張致寧表示，自2月以來亞股受到美中俄等國際情勢亂流影響，國際資金對亞洲股市的喜好度暫不若去年鮮明，不過從歷史經驗來看，一但市場恢復平靜，資金將重新迴流具基本面的亞洲股市，配合美國股市估值已來到歷史新高區間，反觀亞洲股市現階段估值僅落在長期平均水準，受惠景氣增長、美元偏弱，看好資金仍將回補價值面具吸引力的亞洲股市。
她說，目前亞洲不論各向景氣指標都出現明顯向好趨勢，包括增長動能改善、通膨溫和成長、亞洲貨幣走勢回升等，皆有利亞股表現，但有鑑於中美貿易問題摩擦可能反覆發生，未來仍需留意貿易保護問題帶來的市場波動風險。
不過，張致寧認爲，企業獲利仍是亞洲股市很好的保護與支撐，市場預期今明兩年亞洲EPS可望維持雙位數成長，配合今年亞洲企業的獲利上修家數正式超越下修家數，盈利上調趨勢不變，有利延續本波亞股漲勢；更何況，從各國EPS獲利表現來看，以中國、雙印、菲律賓四市場增長最爲強勁，有機會成爲新一波亞股多領頭羊。張致寧建議，若憂心今年投資亞洲股市的波動度較大，不妨採取股債並進的亞太收益型策略。統計近12年數據，若同時持有亞太高息股與亞洲債券各半的組合，平均年化報酬率爲8.1%，與單純持有亞股相當，但年化波動度僅12.4%，遠低於同期間僅持有亞股的21.2%高波動。