操盤心法－3月市場雜音多 靜待臺股投資良機

終端的需求情形，庫存去化的狀況，一直是投資人關注的議題，從不同子產業觀之，不論是手機、電腦、甚至是資料中心，泛科技產業需求不強，庫存有在去化但是速度緩慢，觀察臺灣大型科技公司的庫存天數，於去年第三季下降，而第四季再度上升，乍暖還寒。

羣創上週四法說會表示，電視面板報價落底態勢確立，市場供需已達平衡狀態，現在3月份品牌廠已提早洽談年底黑色星期五促銷訂單，電競IT面板訂單也陸續回籠，預料第二季面板價格將全面回升，顯示庫存狀況已健康，且需求將慢慢回溫。大部分的公司期待下半年需求比上半年好，這是合理的，只是提升快慢的問題。

首次的Tesla Investor Day，CEO馬斯克宣佈持續往永續能源發展，公佈Master Plan 3，從五大領域降低化石燃料用量，但未公佈平價電動車計劃和近期財務指引，投資人略感失望，造成股價重挫，公司同時宣佈將減少75％碳化矽使用，並將設計不含稀土之永磁馬達，影響所及，相關國內外供應鏈股價也負面反應。而且，TESLA極度強調自行設計、製造，以大幅縮減成本，對供應鏈而言代表營收和獲利的壓力將增加。

美國試圖箝制中國高科技發展仍是進行式，媒體報導美國於3月2日再以從事違反美國國家安全與外交利益的活動爲由，宣佈將臺灣類比與混合訊號IC設計業者新德科技，另還有包含伺服器業者浪潮集團、處理器設計業者龍芯中科在內的多箇中國實體，列入商務部實體清單，可能間接影響國內IC設計服務兩大業者，縱使AI是大趨勢，對於股市行情有會有一定程度的干擾。

投資策略：

2月臺股指數形成橫盤走勢，相對國際股市實爲非常強勢，即使有巴菲特於第四季很快賣掉86％臺積電持股的衝擊，但是ChatGPT帶動AI熱潮，讓高價IC設計股點燃行情，受惠於臺積電讓出的指數空間，頗有提早領先展開除息行情、軋空行情的意味，無畏外資於2月呈現賣超，指數仍呈強勢橫盤，展望3月不同方面的干擾因素會多些，投資人守多於攻，觀察投資良機。