ESG新興企業債 攻守兼備

全球市場資金輪動快速，受到大陸2020年11月份宏觀經濟數據顯示經濟持續復甦，支撐新興市場走勢，MSCI新興市場指數近期走勢明顯增強，新興市場債更是連續十週呈現淨流入。法人表示，2021年全年景氣處於復甦趨勢，投資債市策略爲主動控管存續期，並適時適度佈局新興市場債及高收益債，以提高收益，其中主權債以美元計價爲主、企業債則以亞洲爲主。

安聯新興債券收益組合基金經理人許家豪指出，新興市場經濟基本面持續改善，觀察11月新興市場採購經理人指數PMI由10月的53.4升至53.9，連續五個月站在50以上，金磚四國除俄羅斯外表現相對強勁。

許家豪表示，聯準會寬鬆政策下，資金持續充沛，有利新興債市。目前聯準會預估美國長期經濟成長率1.8％、通膨2％，長期美國處於低成長、低通膨的環境，因此聯準會低利率政策仍將維持一段時間。展望2021～2022年，即便美國經濟表現優於長期平均，但通膨仍低下，政策利率將維持不變。

臺新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，2021年第三季全球商品貿易指數將超過疫情前水準，在經濟成長、原物料價格上漲的情況下，新興市場國家的信用體質可望逐漸改善，同時，新興市場企業財務在疫情復甦後表現穩健，新興企業債可說是後疫情時代受惠相對大的標的。而在券種的選擇上，建議以符合ESG資格的新興企業債優先佈局，可以提升資產防禦能力。

尹晟龢指出，近年聯合國推動的責任投資（PRI），鼓勵投資機構納入ESG元素，以提高投資收益、增加風險控管能力，目前簽署的機構法人，全球已經超過3千家，全球聚焦ESG的資產規模統計至2018年已經超過30兆美元。

根據晨星「全球可持續資金流向報告」，即使在2020第一季度股債遭到市場拋售時，全球對ESG的需求保持強勁，全球永續基金仍呈現456億美元的淨流入，目前全球發行的債券型ESG主題基金，仍以成熟國家爲主，新興市場ESG債券基金未來仍有很大的成長空間。

合庫美國短年期高收益債券基金經理人陳秀宜表示，受惠於疫苗利多和美國新一輪財政刺激方案有譜的利多，市場風險偏好持續提高，加上聯準會表示經濟前景不明，聯準會貨幣政策無意退場，市場流動性充沛，資金可望持續流入高息資產，高收益債及新興市場債皆可留意。