AI讓聯想鬆了口氣

聯想集團的AI"豪賭"獲得一次短暫的勝利。

2024年5月23日，聯想集團公佈了截至2024年3月31日的2023/2024財年第四財季（即2024年第一季度）以及全財年財報。

由於上半財年PC和服務器市場需求疲軟，2023/2024全財年聯想的營收同比下滑8%至568.64億美元，這一下滑幅度相較上一財年的14%有所收窄；全年淨利潤爲10.11億美元，同比下降37%。

不過在最新一季度，聯想集團表現出明顯的回暖跡象。該季度，公司實現營收138.33億美元，同比增長9%，增速較上一財季的3%顯著提高；歸屬於股東的淨利潤爲2.48億美元，同比激增118%。

"IT產業最困難的時期已經度過了。" 聯想集團董事長兼CEO楊元慶在2024年5月24日的業績發佈會上表示。

聚焦在具體業務上，聯想集團的核心業務涵蓋三大板塊：智能設備業務集團（IDG）、基礎設施方案業務集團（ISG）和方案服務業務集團（SSG）。IDG主要包括個人電腦（PC）、平板和智能手機；ISG集中在服務器；而SSG，成立於2021年，是將各業務的服務業務整合而成。

在2023財年中，IDG作爲聯想的主要收入來源，其收入達到445.99億美元，同比下滑10%，佔總營收的78.43%。聯想指出，年初時渠道庫存過多和行業挑戰影響了全年的業績。不過，IDG在當季收入達到104.63億美元，同比增長6.8%，連續兩個季度實現同比增長。

ISG在報告期內收入爲90億美元，較上一財年下降9%，全年虧損2.48億美元。全球對人工智能的戰略轉向和IT預算的調整是主要影響因素，加之通用計算服務器的需求下滑及關鍵部件供應短缺。

同樣，ISG在當季的收入有所回升，達到25.33億美元，同比增長15%，結束了連續三季的同比下滑。

SSG作爲聯想的方案服務部門，在財年內表現出色，收入和利潤雙增，全年收入達到75億美元，溢利爲15億美元，同比分別增長12%和11%。該部門當季收入爲18.2億美元，同比增長10%。

從財報數據中可以明顯看出，聯想三大業務主要是在近一季度開始回暖，在這一變化中，人工智能（AI）起到了關鍵的推動作用，三大業務板塊均顯著受益。

以IDG業務爲例，特別是其PC部門，此前市場調研機構Canalys的數據顯示，2023年第二季度和第三季度全球檯式機和筆記本電腦的出貨量同比分別下降了11.5%和7%，這也是IDG業績先前疲軟的主要原因。

然而，到了2023年第四季度，全球PC市場開始顯現復甦跡象。根據Canalys的數據，該季度及2024年第一季度，全球檯式機和筆記本電腦的出貨量分別實現了3%和3.2%的同比增長。

這其中AI扮演了重要角色，市場研究機構Counterpoint預測，到2024年，新出貨的筆記本電腦中將有45%具備AI功能，標誌着AI PC市場的開篇。

而自從2023年10月在全球TechWorld大會上宣佈全面推廣AI PC戰略以來，聯想及其CEO楊元慶在短短几個月內多次強調加大在AI領域的投入，這一戰略轉變是IDG最近一季度業績回暖的關鍵因素。

不過，儘管聯想積極投資AI技術，但其在AI領域的競爭並不孤立。今年以來，芯片製造巨頭如英偉達、英特爾和AMD紛紛推出了新的產品，加劇了產業鏈上游的競爭。

同時，在終端市場，微軟最近發佈了其搭載Windows 11的AI PC，而聯想及其他廠商如戴爾、宏碁、華碩和惠普也推出了一系列全新的AI PC。當前，行業對AI PC的定義尚未統一，市場主導權的爭奪異常激烈。

從整體財報來看，雖然聯想本季度顯示出業績增長，但其增長的可持續性仍然是一個疑問。季度間的波動可能僅是短期現象，聯想是否能在未來幾個季度繼續保持這種高增長態勢，還需進一步觀察。

此外，儘管AI是一個潛在增長點，但聯想將其作爲業績回暖的關鍵變量，這種"豪賭"策略依然存在着較大風險。