2023年認購規模縮水超三成，上市公司理財“變奏”

上市公司理財熱度繼續下降。第一財經記者獲悉，近日，十餘家A股上市公司調降2024年理財產品認購規模，包括各類存款、理財、信託、逆回購、基金專戶等。

事實上，2023年就已出現上市公司理財規模縮水現象，全年理財產品認購規模縮水超三成。業內人士稱，市場波動下理財產品收益差，上市公司更願意將資金投至主營業務，確保長期穩定發展。

上市公司理財降至5年“冰點”

2023年，資本市場波動和利率調降環境下，A股上市公司購買理財產品的“風潮”不再。記者據Wind數據統計，全年共有1152家上市公司持有理財產品，較前一年減少了296家，這一數字在2019年～2022年分別是1191家、1268家、1436家、1448家。

與此同時，上市公司理財產品認購規模也相應下滑。據Wind數據統計，2023年A股上市公司理財產品合計認購規模爲9878億元，較前一年縮水了34%，2019年至2022年，對應的合計認購規模分別爲1.47萬億元、1.47萬億元、1.43萬億元、1.50萬億元。2023年堪稱近5年“冰點”。

從具體產品類型來看，各類產品的配置力度均減弱。其中結構性存款減少額度爲3200億元，居於首位；緊隨其後的是銀行理財產品，減少904.54億元。從規模下降的幅度來看，存款類產品及銀行理財類產品認購額度降幅最大，其中存款、定期存款、結構性存款認購金額下降超30%，通知性存款降幅近60%；銀行理財產品認購金額“腰斬”，下降幅度爲52.60%。

某國有行對公業務經理對記者稱，去年受到利率變化和市場環境的影響，尤其是存款和結構性存款產品的利率一降再降，累計調降後存款利率相差將近1個百分點，相較2022年而言企業購買此類產品的熱情降低。

2023年全年商業銀行存款利率“三連降”，三個月、半年、一年、兩年、三年、五年期定期存款產品利率均有不同幅度調降，而在銀行息差壓力仍存的今年，存款利率或有可能繼續走低。“今年以來也沒有見到較大起色。”前述銀行經理說，整體利率還有可能下行的環境下，存款產品的收益率自然而然也會走低，從而影響客戶(上市公司)對存款產品的認購熱情。

“上市公司閒置資金理財，更傾向於購買穩定性較高的產品。”融360數字科技研究院分析師劉銀平分析稱，近兩年投資理財市場環境不佳，尤其是銀行理財產品轉向淨值化後，產品收益具有一定波動性，且在2022年的破淨潮陰霾籠罩之下，機構投資者在理財產品配置上更爲謹慎。

不過，記者注意到，即便在結構性存款認購金額大幅下降的情況下，2023年其在上市公司持有的理財產品中仍佔比67.16%，較2022年的66.16%走高了1個百分點，遠遠超出居於其後的銀行理財產品8.25%的持有規模佔比。

理財規模仍在縮水

記者注意到，從去年年底開始，十餘家上市公司發佈2024年年度委託理財計劃，金額較2023年有所調降。

新奧股份在2024年相關委託理財額度預計公告中稱，公司擬在不影響正常經營資金需求及確保資金安全的前提下，使用臨時閒置自有資金購買銀行及非銀行金融機構理財產品，並將年度委託理財單日最高餘額上限設爲45億元。而在2023年的公告中，這一數字爲53億元。

無獨有偶，藍帆醫療稱，2024年度購買理財產品累計總金額不超過3.7億元，2023年爲5.15億元；雲南能投稱，2024年計劃使用不超10億元暫時閒置募集資金進行現金管理，相較於此前的18億元減少了8億元；創新新材更是將2023年單日最高餘額上限由50億元調降至2024年的20億元。

焦作萬方、創維數字、漫步者、瑞達科技、保稅科技等多家公司則稱，計劃2024年使用閒置資金購買理財產品的規模與前一年保持一致。

多位接受記者採訪的上市公司證券部工作人員表示，公司日常理財業務均在保障資金流動性的前提下，根據當期的資金使用情況階段性地做部分閒置資金的短期銀行理財，有利於提高公司收益。“當前市場環境較爲波動，預留一部分現金流以保障主業的生產經營。”某A股上市公司證券部工作人員稱，無論是購買理財產品還是投向公司的主營業務，調降理財計劃的資金規模也是基於公司長期發展的考慮，以期增厚公司效益。

金樂函數分析師廖鶴凱認爲，上市公司當前對理財產品配置下降主要基於兩個因素的考量，一是確保現金流充裕，二是固收類理財收益率持續走低，且短期內趨勢難以逆轉。在進一步下行趨勢下，上市公司現金管理會有更多可替代的方向去做選擇。

他認爲，當前上市企業進行閒置資金的現金管理整體趨於保守，以投資對象的穩定性爲優先考慮因素，這一態勢在部分業務風險暴露、投資市場形勢不是很明朗的情況下還會持續較長時間，符合市場預期。