中銀理財：靈活應對市場贖回波動，穩健佈局權益投資機遇

9月底以來一系列提振經濟政策組合拳落地後，A股市場表現走強，股債“蹺蹺板”效應顯現，導致以債券投資爲主的銀行理財產品收益率波動。根據普益標準數據顯示，固收類理財產品的收益有所下滑，其中新發固收類產品的定價跌至2.86%。與此同時，權益類理財產品的淨值在9月份迎來修復，部分產品在近一個月內淨值增長率平均達到24.72%，不少理財子公司積極抓住調整機遇，增加多資產配置以應對淨值波動，取得不俗的成績。

做好長期大類資產配置

多位銀行理財子業內人士介紹，在9月中下旬受政策發力、市場預期向好等多重因素影響下，以固收類資產投資爲主的理財產品普遍面臨一定贖回壓力，同時也出現不少理財投資人向權益市場陣營轉移的現象。

對此，不少銀行理財子前瞻性的跟隨政策風向積極佈局大類資產，並在這次權益市場快速反彈時抓住機遇，較好的提升了產品淨值表現。

據悉，中銀理財佈局含權產品、堅持大類資產配置投資思路已久，從產品淨值表現來看，蹺蹺板效應期間股債收益有所對衝，但債券的估值很快修復後，股票的收益顯現，產品業績整體上升明顯。

“這得益於公司始終堅持在風險預算體系下貫徹長期大類資產配置的理念”，中銀理財表示，“9月24日之後，公司進一步增加了權益類資產佔比，有效利用ETF基金高效、精準、低成本的優勢，積極增加配置，獲得良好收益。”

在不少銀行理財子看來，秉承固收築底，權益進攻的大類資產配置策略，即可兼顧長期資產的票息和短期市場的利得，同時結合固收資產積累的安全墊厚度，在向上博取權益市場進攻彈性的時候注重控制下行風險，可以做到底線可控。

從結果上看，8月以來滬深300指數上漲約17.65%，不少銀行理財子產品也較好的捕捉到機會，在產品的股票配置部分大致獲得了與之匹配的收益。

截至10月底市場表現來看，大多數產品淨值已再創新高。在利率下行的大週期下，階段性回調仍是較好的加倉時點，不少業內人士指出，在保持一定安全墊的基礎上，積極把握市場波動機會更有助於提升長期業績趨勢。

完善產品體系搭建，做好客戶陪伴服務

隨着市場環境大幅變化，不少理財公司結合政策導向和自身稟賦，採取了前瞻性多元化的策略佈局應對淨值波動。

如中銀理財結合債券、權益、大宗商品、另類資產等多資產、多策略投資方向，研發推出包括固收+優先股的“優嘉”系列和聚焦轉債市場投資機會的“雙債”系列等產品。

此外，在含權產品佈局方面，不少理財子也致力於用好指數化投資工具，重點佈局符合國家戰略導向的“科技創新”、“行業龍頭”、“紅利”等主題含權產品，在豐富產品貨架的同時，促進長期權益投資。

中銀理財表示，除了在資產輪動中尋找投資機會以外，中銀理財也在加強與銷售機構的溝通，在投資者陪伴服務領域做了不少功課。“我們採取了包括增加路演頻次，加強科普培訓等多種方式，持續與銷售機構溝通，加大含權產品、長期限產品推薦，同時持續通過公司公衆號、視頻號等發佈樹立中長期投資理念的投教文章”。希望幫助客戶增加理財知識，更好的把握住波動中蘊含的投資機會。