鄭眼看盤 | A股橫盤，靜待政策細節

本週A股震盪盤整，各大股指漲多跌少。上證綜指全周累計漲0.37%至2982.31點；深市表現稍弱，深綜指全周跌0.46%，深創業板綜指微跌0.06%。滬科創50指數全周大漲4.33%，北交所的北證50指數大漲4.61%。

週一國家統計局公佈了不少6月份或第二季度經濟指標，其中6月份社會消費品零售總額同比僅增2.0%，故市場情緒受到些壓制。週二央行在釋出流動性方面的動作有所加大，當天A股表現較好。週三股指呈震盪拉鋸格局，北交所獨自暴漲，但滬深股指下跌。週四情形卻恰好相反，即滬深股市上漲，而北交所大幅回落。

週五A股小幅低開，但其後的走勢還算不錯，到收盤時各大股指大多翻紅，僅北交所小跌。

由A股這兩週表現來看，整體上還算較平穩，接下來A股有望維持盤整格局，等與“穩增長”相關的具體政策細節出臺後，屆時A股可能會有機會展開上攻。在“穩增長”方面，個人覺得政策多半會比較重視刺激內需，建議投資者重點圍繞這一點進行佈局。

其實在我看來，提振消費不應該只是短期應急，而應該涉及到根本性的結構性改革，即我們應建立起某種機制來確保消費在GDP中佔比得到“永久性”的提升。

下週一投資者不妨先關注下本月的LPR利率，看看會否會“意外”降低。雖說之前LPR利率大多可根據MLF利率推斷，但近期央行實際上在利率控制工具方面已有所創新，而這次LPR利率定盤應該正是個很好的觀察點。