證監會新主席吳清調研！參與座談會專家學者名單曝光

來源 | 金融界

據證監會官網最新消息，春節假期一結束，2月18日-19日兩天之內，證監會召開一系列座談會，會議由證監會黨委書記、主席吳清和領導班子成員分別主持。參會代表人員來自各個市場羣體，涵蓋了專家學者、中小投資者、上市及擬上市公司、證券基金經營機構、會所律所、私募及外資機構等。

據瞭解，在參會的專家學者中有有國家金融與發展實驗室理事長李揚、國家一級教授、中國人民大學國家金融研究院院長吳曉求、天相投資顧問有限公司董事長林義相、經濟學家華生、中金公司首席經濟學家彭文生、中央財經大學金融學院教授賀強、清華大學五道口金融學院副院長田軒、北京大學法學院教授郭靂等知名學者。

近期的觀點如下：

李揚：把管控風險作爲金融工作的永恆主題

李揚表示，中國金融改革、發展和運行的基礎邏輯、主要任務、發展方向和重點領域都發生了變化。中國特色的金融發展道路，強調以人民爲中心，堅持把金融服務實體經濟作爲根本宗旨，把管控風險作爲金融工作的永恆主題，強調發展適合我國國情、與西方金融模式有根本區別的有中國特色的金融發展之路。金融機構下一步發展要順應經濟社會發展的戰略需要、階段特徵和結構特點，因勢利導調整完善服務實體經濟的重點方向和方式方法，以金融高質量發展爲強國建設、民族復興偉業提供堅實支撐。

吳曉求：當前最重要的是穩定市場 建議暫停IPO讓市場喘口氣

1月6日，在2024中國資本市場論壇上，中國人民大學國家金融研究院院長、中國資本市場研究院院長吳曉求表示，強大的資本市場不是說有多少家上市公司，5300多家已經很多很多了，如何讓市場穩定下來，這是當前政策最重要的重點，緩一緩IPO讓市場喘口氣，沒什麼不可以。同時也回過頭來看一看這幾年走的路，哪些對，哪些需要改革，這些年的上市公司巡視一下究竟怎麼樣。吳曉求說道：“我們有的是時間，我們不要着急，我認爲停一停挺好的”。

彭文生：

未來幾年中國大概率處於“財政擴張、央行擴表”狀態

中國經濟面臨着有效需求不足、安全資產需求較強的問題，政策需要從促進國內消費和最終需求的方向入手，最有效的實現路徑是要財政與準財政發力、央行增加基礎貨幣投放。展望2024年，一方面要觀察財政擴張的進程和力度，包括“三大工程”等，另一方面要關注央行的資產負債表變化情況。展望未來幾年，中國將大概率處於“財政擴張、央行擴表”的狀態，具體的路徑與節奏仍有待觀察，但公共政策終究是內生的，從而形成對經濟增長的支持。

央行擴表是值得關注的政策路徑。具體實現方式上，既可能是配合財政擴張增加國債持有，也可能是準財政行爲的結果。觀察央行的資產構成，其中“對其他存款性公司債權”一項最近已有上升。這一項目包含了央行通過抵押補充貸款（PSL）和中期借貸便利（MLF）投放的貨幣，未來是否有其他準財政操作，在支持“三大工程”之外，會不會有進一步與民生有關的擴表措施，值得觀察。

田軒：萬億級平準基金“已到入場時” 暫停IPO是把“雙刃劍

近日，清華大學五道口金融學院副院長、金融學教授田軒表示，註冊制其實核心就是把上市的權利交還給市場。設想的是，註冊制以後發行節奏市場化，由市場來決定。所以從理論上講，我是不贊同又回到老路，IPO又要暫停，讓發行節奏緩下來只是治標。

近期股市震盪背後，核心問題還是對經濟和股市的預期不穩、信心不足。而信心的修復是一個長期的過程，不是依靠幾個政策的出臺就能徹底完成的。這也是當前政策利好頻出與市場反應之間呈現出一定“溫差”的根本原因。從中長期看，解決信心不足的“治本”之策，一是要靠改革，二是要靠政策的穩定性。

從短期看，最有效的提振市場信心的舉措就是引導大量場外資金進場。從這個角度看，非常規手段有：推出平準基金、暫停新股發行、暫停或取消徵收印花稅等。但值得注意的是，這些短期手段只能在市場異常波動無法依靠自身力量完成修復的罕見和極端情況下，起到暫時的“治標”作用，在使用上需要非常謹慎。資本市場的“治本”舉措，還是應該通過優化完善資本市場基礎制度、強化上市公司治理來解決。

賀強：不應忽視T+0 有利於保護散戶投資者

賀強比較關注“T+0”交易制度，他表示有人說T+0不利於保護散戶利益，其實我覺得這個恰恰說反了，T+0交易可以當日止損。全世界期貨交易所的制度都是T+0，因爲期貨交易風險大，必須要當日止損及時規避風險。發現錯誤了可以及時修正來減少損失，有利於保護投資者，因爲散戶船小好掉頭。他建議，如果普遍推出T+0有所擔心可以先在國有大盤股藍籌股和北交所搞試點。

郭靂：用規範更好實現執法公正與效率的協調

“隨着新《證券法》及其系列配套制度的修訂完善，我國已構建起以行政執法爲重點，行政、民事、刑事手段有機結合的三維懲戒網絡。但證監會仍面臨着行政執法案件數量多、查處難度大等問題。”郭靂表示，當事人承諾機制正是破解上述難題的重要制度工具，部分案件能夠由此更快獲得處理，更多執法資源可被投入其他案件，有利於實現執法整體效果的最優化。

林義相：建議加大對“僞IPO”的處罰力度，設立金融穩定基金提振市場信心

林義相建議，從短期來看，可以通過改革股票市場的融資機制，建立金融穩定基金等開拓新的資金來源，完善股票市場的交易規則以及嚴格監管等措施實現活躍資本市場，提振投資者信心，恢復中國資產的估值水平，發揮股市的財富效應；從中長期來看，進一步深化改革，實現經濟增長模式的轉化，提高經濟發展質量，增強上市公司盈利能力，推動A股健康、高質量發展。

華生給新公司法提了三點建議

經濟學家華生在個人微博連發五篇長文，給《中華人民共和國公司法》（以下簡稱“新《公司法》”）提了建議，新《公司法》將於2024年7月1日起施行。

主要探討了新《公司法》中關於認繳出資額需在五年內繳足的規定。這一修訂實際上將以往的認繳制變爲有期限的實繳制。華生認爲，雖然這能夠解決認繳制帶來的一些問題，但也帶來了更多新的麻煩，增加了社會經濟成本和司法成本，可以選擇更簡單、更直接的辦法。另外兩點更爲關鍵的建議：第一點建議是針對出資增資。第二點建議是針對倒閉清算。