與資費脫鉤 5G手機銷量恐滯後

上海市民在一家商場諮詢5G手機的相關信息。(中新社資料照片

大陸三大電信商和鐵塔公司今年電信投資額達3619億元(人民幣,下同),年增11%,其中,三大電信商5G投資總額達1803億元。投行中金預估,今年大陸5G投資預算充足;不過,電信商5G資費方案與5G手機脫鉤的5G用戶定義方式,恐造成5G手機銷量大幅滯於5G用戶成長數的風險,值得留意。

中金指出,今年大陸電信總投資額3619億元中,三大電信商5G投資總額爲1803億元,年增338%;其中,電信商和鐵塔無線資本開支達2081億元,年增20%,這包括電信商對5G基地臺的1467億元投資;中金分析,電信商合計規畫建設55萬個基地臺,折算平均單價約26.7萬元,考慮到基地臺主要利用現有鐵塔等配套設施,因此,無線通訊5G基地臺預算較爲充足,平均單價可降爲16至24萬元。

中金預估,若因報價競爭使基地臺實際價格下滑,今年基地臺建設數量有望再增加。

另外,中金也指出,今年包括5G網路在內的固網建設自2015年來,首次出現反彈,達831億元,年增2%,電信商投入約爲175億元,資本投資也將投向家用寬頻智慧家庭業務

中金表示,今年大陸光纖光纜企業經營壓力明顯緩解,隨着新基建發展,光纖市場需求量今年將增加21%,同時,部分廠商海纜電纜等新基建領域佈局突出。

中金指出,電信商在業績會上,明確了不會對5G終端銷售進行大規模補貼方針,以及三家合計2.2億的用戶發展目標,但2.2億的用戶發展目標遠超中金1.3億手機出貨量的預測;目前5G用戶範圍是基於資費套餐,不需要用戶實際擁有5G手機,可能出現5G手機銷量大幅滯後於5G用戶數成長的情況,兩者之間實際相關性有待觀察。