廣期所修改工業硅交割品標準，增加了這些微量元素指標

工業硅期貨的交割質量標準、部分業務細則有變化了。

具體看來，廣州期貨交易所（下稱“廣期所”）4月12日發佈了《關於修訂<廣州期貨交易所工業硅期貨、期權業務細則>的通知》，本次修訂適用於工業硅期貨SI2412合約及後續合約，自工業硅期貨SI2412合約掛牌之日起施行。

從規則修訂內容來看，主要包括兩方面的變化。一是將基準交割品在原標準的基礎上增加磷、硼、碳三個微量元素指標，替代交割品在基準交割品的基礎上增加鈦、鎳、鉛、釩四個微量元素指標；二是品質升貼水調整爲800元/噸。

截至4月12日，工業硅期貨共運行315個交易日，日均成交10.59萬手，日均持倉12.49萬手。

價格方面，自工業硅期貨上市以來，受供過於求等因素影響，期現貨價格持續運行在20000元/噸、甚至15000元/噸以下，Si4210與Si5530價差持續縮窄。

據廣期所相關負責人介紹，當前已註銷的工業硅期貨標準倉單中超過80%流入光伏產業。本次規則修改主要考慮到，多晶硅產業已成爲工業硅下游最大消費領域，光伏產業消費需求對工業硅產業發展的影響更加顯著。

近年來，光伏產業發展迅速，其消費工業硅的數量已經由2021年的59萬噸，增長至2023年的176萬噸，佔工業硅消費量的比例也由32%增長至53%。替代交割品Si4210則受到下游相關行業影響，消費量持續走低，與基準交割品Si5530的價差也進一步縮窄。

上述廣期所負責人稱，光伏多晶硅企業多建議將磷、硼、碳等微量元素含量納入交割質量標準，有機硅生產企業則建議增加鈦、鎳、鉛、釩等指標，以更好滿足下游消費企業套保需求；下調品質升貼水，令更符合基準交割品要求的產品參與期貨市場交割，有效配置現貨市場資源。

在工業硅貿易商廈門國貿相關負責人看來，修改後的替代交割標準有助於保護價格穩定，在特定情況下又可以將閒置產能以替代交割品補充進倉單系統，防止需求過熱時價格被投機炒作的風險。

國泰君安分析師張航認爲，本次優化方案能夠幫助現有倉單進入現貨市場進行合理流通，緩解相關企業的資金壓力。同時，優化方案將更加有利於晶硅光伏產業參與期貨市場。