嚴監管信號持續釋放 券商罰單密集下發

證券時報記者 程丹

資本市場嚴監管信號不斷釋放。近一段時間以來，券商罰單數量增加明顯，經紀業務和投行業務是重災區，涉及10餘家券商，或因違規直播薦股，或涉及從業人員違規炒股，還有的和投行業務盡調履職不到位有關，IPO撤單後仍將被追責。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，面對資本市場出現的新情況新問題，監管部門“零容忍”，從嚴打擊券商直播違規、投行項目質量不過關等違法違規行爲，督促包括券商在內的中介機構履職盡責、合規展業，維護市場秩序和投資者合法權益。

經紀業務迎嚴監管

安徽證監局近日披露的一則警示函顯示，郭某作爲聯儲證券合肥南一環路證券營業部證券經紀人，存在向客戶提供誤導性信息的行爲。安徽證監局決定對郭某採取出具警示函的行政監管措施，並記入證券期貨市場誠信檔案。

這是11月份以來，券商經紀業務領域被罰的一個縮影。截至11月28日，已有聯儲證券、財達證券、中天證券等多家券商和相關從業人員被罰。

天津證監局披露的兩張罰單顯示，因存在拼單賣私募、借他人賬戶炒股等違規問題，財達證券天津獅子林大街證券營業部及涉事員工收警示函。中天證券涉事營業部和相關從業人員收到警示函的緣由，和當前監管部門關注的直播薦股相關。遼寧證監局查明，中天證券瀋陽楓楊路證券營業部存在客戶回訪工作不到位，客戶經理從事回訪工作，部分網絡直播未報備也未進行合規管控、向客戶提供的部分投資建議缺少合理依據等違規情形，遼寧證監局要求該營業部採取切實有效措施進行整改。

除了對券商直播違規薦股行爲的打擊力度不斷加強外，第三方投顧服務公司在短視頻平臺上的違規薦股行爲也引起了監管部門的高度關注。開源非銀金融團隊最新發布的研報指出，監管層近期對直播、短視頻平臺以及持牌第三方投顧加強監管、落地處罰，嚴禁直播薦股。監管舉措有利於保護投資者，維護投顧市場長遠健康發展，短期對投顧業務有一定影響，中長期不改零售業務景氣度。

未勤勉盡責

投行罰單密集下發

投行業務的好壞直接決定着資本市場“看門人”質量的高低，是監管部門歷來緊盯的關鍵領域。近期，渤海證券、浙商證券同日“吃罰單”，渤海證券因此前的股權財務顧問業務未勤勉盡責被“沒一罰三”；浙商證券因投行業務盡調履職不到位、保薦費低價競爭被罰，2名保代也被責令改正。

浙江證監局發佈的公告顯示，浙商證券在投資銀行類業務中，個別項目存在保薦工作獨立性不足，未有效督促發行人如實披露歷次聘請保薦機構情況，部分盡職調查工作履職不到位，立項環節對項目重要風險點關注不足，內核環節未充分關注項目組對內核委員問題答覆的事實依據等情況；個別項目保薦費用收取過低，存在收費顯著低於行業定價水平的不正當競爭情形，最終被浙江證監局出具了警示函。

除上述兩家之外，11月至今，華泰聯合、中信證券、東吳證券也先後遭罰，均和IPO、再融資業務相關。在“申報即擔責”的背景下，IPO項目即便撤單仍會被追責，華泰聯合及其保薦代表人被上交所出具警示函，和軒凱生物IPO項目中保薦職責履行不到位有關，中信證券被深交所出具監管函，也和皓吉達創業板IPO項目相關，上述兩個項目均已經終止IPO審覈。而東吳證券及4名保代被證監會行政處罰，合計罰沒金額超千萬元，事關國美通訊、紫鑫藥業這兩個定增項目未勤勉盡責。

“監管部門緊盯保薦業務，就是要通過強化震懾性，避免企業帶病申報，要求中介機構當好看門人。”安永大中華區審計服務市場聯席主管合夥人湯哲輝表示。

監管持續強化

業務合規要求

爲推進證券公司提升專業能力和執業操守，長期以來，監管部門一方面強化日常監管和現場檢查，通過處罰舉措加大對券商的監管力度；另一方面出臺一系列規範中介機構執業的相關規定，力促券商歸位盡責。

近日，中國證券業協會就《證券公司保薦業務持續督導工作指引》向券商徵求意見，要求保薦人履行持續督導職責應當覈查募集資金存放與使用、經營重大變動情況、是否存在侵害公司利益行爲、公司治理與規範運作等內容，細化持續督導過程中保薦人應當審慎覈查的具體內容，明確保薦人對可轉債持續督導的職責及應當發表意見的情形。

更早之前，證監會下發《關於加強上市證券公司監管的規定》，持續加強對證券公司的日常監管，強化執法問責，督促上市證券公司要將新要求落實到位，並將實踐中好的經驗和做法向全行業輻射，促進證券行業機構高質量發展。

楊德龍表示，監管部門始終把握強監管、防風險、促高質量發展的主線，結合資本市場發展過程中出現的新問題，對各類違法違規行爲保持高壓態勢，意在維護資本市場的平穩健康發展，各家券商及從業人員務必嚴守職業底線，合規紮實做好業務，避免觸碰監管紅線。