《新聞分析》央行首季理監事會 「龍擡頭、花嘆息」(2-1)

「龍擡頭」，市場原預測央行總裁楊金龍會「蕭規曹隨」，延續過去彭總裁的路線，「Follow」美國FED的步調，FED在前一天開會連5凍「按兵不動」，並暗示今年有3次降息。但楊金龍昨天的理監事會，針對升息半碼，一開口就是「考量4月國內電價擬議調漲，恐形成較高的通膨預期，央行採取預防性升息。」在穩定物價和經濟成長的選項中，央行升息半碼顯然對考量預防通膨怪獸的力道更重一些。

央行指出，若家庭電價調漲10%，估計將直接使本年CPI年增率上升0.09個百分點；若產業用電價格調漲10%，對通膨率可能有生產成本轉嫁的間接效果，以及形成通膨預期心理的影響，估計將使本年CPI年增率上升0.18個百分點；並計直接效果計0.27個百分點。產業生產成本將提高，可能轉嫁給消費者負擔，轉嫁程度將視市場競爭與通膨預期心理強度而定；惟通膨預期效果難以估測。

央行用「難以估測」，其實也就顯示對電價上漲可能形成「結構性通膨」的重視度。