新華保險談利差損風險:打通資產負債兩端壁壘,加大產品創新與銷售力度

3月28日,新華保險2023年度業績發佈會在北京舉行。這也是新華保險新任董事長楊玉成首次出席公司年度業績會。他表示,對新華保險的發展充滿信心。經過一段時間的練內功,真正把以客戶爲中心和專業化、市場化、國際化落到實處,公司一定會做優做強,行業地位和排名也會上升。

年報數據顯示,2023年,新華保險實現原保險保費收入1659億元,同比增長1.7%;歸屬於母公司股東的淨利潤87.12億元,同比下降11.3%;一年新業務價值可比口徑增長65.1%,價值增長超預期。

隨着利率長期下行,“利差損”風險持續成爲保險業的高頻詞彙。在業績發佈會上,新華保險副總裁、總精算師龔興峰坦言,2023年資本市場的波動,給整個壽險業上了一堂生動的利差損風險課。這個課程就在於利率的槓桿作用,特別是對長期負債的槓桿作用,如果不能覆蓋成本,產生的損失可能是巨大的。

那麼,新華保險又將如何防止利差損的潛在風險變成實質性風險?龔興峰表示,要用長週期、穿透週期的角度來看待壽險業務,對長期的投資收益水平、利率水平,必須要有一個清醒的認識。同時,要提高差異化競爭的能力,並形成資產負債管理的聯動,把資產與負債端的壁壘打通。

此外,他還指出,在行業面臨資產荒、負債壓力加大的情況下,更多的是需要通過創新來解決問題。下一步,新華保險會加大對萬能、分紅等產品的創新力度和銷售力度。從長期角度來講,更好地做好資產負債管理,壓降利差損風險可能的敞口。

談及代理人隊伍規模去年下降20%,新華保險副總裁王練文總結了三點原因:一是壽險市場正處於調整期,整個行業都在隊伍下降的通道中;二是保險行業本身的特點,部分國外公司的代理人隊伍5年的留存率是18%至22%,一年隊伍的留存率是32%至40%之間;三是舊的運動式、脈衝式的增員不起作用了,新的探索還在努力中。

在他看來,產能驅動與高質量發展,才能促進公司及行業的發展。因此,新華保險從三個方面進行了改變:首先是強化招募標準,“保險不是人做的,是人才做的”;其次是做實基礎管理,夯實隊伍根基;最後強化榮譽體系激勵。

2023年11月,新華保險與中國人壽同步公告稱,擬分別出資250億元共同發起設立私募證券投資基金有限公司,受到市場廣泛關注。

在業績發佈會上,楊玉成透露,該私募基金有500億元規模,主要投資於二級市場,着眼於長期投資的資產。新華保險會積極參與到股和債的標準化投資,非標另類、新基建、新能源、新質生產力都有佈局。

關於未來的投資策略,楊玉成表示,公司將積極參與資本市場A股和H股投資,新華保險有長期資產配置的需求。在具體的投資領域上,新華保險的資產當量比較大,手握萬億資產,投資會堅持行業分散,不可能集中率太高,對高科技、老行業龍頭、新能源、大消費、礦產黃金等資源類行業都較爲看好。

本文源自國際金融報