先探／謝金河：三檔股票撐臺股萬點江山

【文／謝金河】

五月九日臺股再攻萬點，只是這個萬點大約只有一秒鐘，指數最高來到一○○○一．九四，立刻掉頭反轉向下，收盤指數下跌二一．七七，收在九九一五．四七，這是一九九○年臺股從一二六八二反轉下跌，臺股第五度攻萬點，卻演出一次「快閃」行情，主要原因是臺股只靠幾檔外資股撐大局。

有人開玩笑說，這一趟萬點行情，臺股只有三檔股票，也就是臺積電、鴻海與大立光。首先來看臺積電，去年臺股靠臺積電將指數維持在九千點大關之上，今年又從去年收盤的一八一．五元再度寫下二○七元高價，最主要原因是ＴＳＭＣ在美國掛牌的ＡＤＲ不斷地創新高價，到五月九日爲止，TSMC ADR在美國收盤三五．四一美元，市值已來到一八三六．三八億美元，摺合臺幣是五．五五兆，大約每股二一四元臺幣，假如臺積電ＡＤＲ持續向前挺進，臺灣的臺積電仍有步步走高的機會。

目前外資持有臺積電已高達七九．九六％，一檔股票外資持有將近八成，這是臺灣股市史上難得一見的紀錄，今年臺積電配發七元現金，股息高達一八一五．一二八億，外資可拿走一四五一．三七億元，如果再把行政院國發基金六．三八％的持股加進來，本國的法人及自然人持股僅剩十三．六六％，可見臺積電的股權八成在外資手上，股價大漲，一般股民都無感。

臺積電大漲　股民無感

第二檔是鴻海，今年外資買超的個股中，我們獨鍾鴻海，主要原因是外資買超臺積電已接近八成，而鴻海纔剛過五成，外資繼續加碼臺積電空間有限，而加碼鴻海力道可能更強勁，因爲鴻海是臺灣第二大市值企業，結果不出所料，外資今年以來加碼買超鴻海六八一三四六張，買超臺積電三一六六三五張，外資買超鴻海張數超過臺積電一倍多。

另一個角度是臺積電市值逾臺幣五兆，鴻海挑戰二兆市值應不是難事，於是上回我們在《先探》用了鴻海當封面提及，鴻海家族過去把帳作在樺漢等小兵身上，去年起，這個帳集中回到鴻海身上，鴻海去年四個季度淨利分別是二七五．七六、一七六．八四、三四六．三五億元，第四季跳升到六八七．六六億，儘管鴻海第四季獲利都是最高，但去年第四季淨利比一五年第四季五二九．三億，成長了三成以上，從帳面利益可以看出郭董今年的企圖心。

現在郭臺銘身上多了一個二○二○年問鼎總統大位的題材，企業界人士吃飯最常聊到的一個話題是「郭董二○二○年會不會選總統？」，有不少小股民對他充滿期待，再加上川普號召製造業重返美國，昔日被視爲「毛三到四」的代工業，突然之間炙手可熱，這些有利現象加在郭董身上，今年鴻海一定是市場上最受討論的個股之一，假如以郭董的企圖心，鴻海市值挑戰二兆來估算，股價可到一一五．四元，這可能是鴻海下一階段的目標價。目前外資持有鴻海五三．三七％，相對臺積電的七九．九六％，顯示外資在鴻海仍有很大加碼空間。

另一檔是大立光，外資在大立光持股五三．五二％，正好跟鴻海一樣，今年大立光繼續大爆發，股價最高衝到五○七○元，今年從iPhone 8效應到汽車ＡＤＡＳ、光學變焦鏡頭個股今年大熱，像是靠憧憬題材而大漲的玉晶光炒到三七○元，最近衝到四九．九元的聯一光，突然反轉下殺，佳凌漲到被分盤處置，股價從四五．六元折返，先進光從七三．九元折返在六○元附近，亞光也從六○．一元折返回到五三元左右，新巨科一波到頂漲到五四．八元，股價在四五元上下震盪，很多光學股是靠着憧憬題材而大漲，但股價漲起來就得接受基本面考驗。

很多內資股漲一波就結束

從大立光、鴻海、臺積電可以看出臺股挑戰萬點，完全靠外資拱起這三檔個股，漲勢是很難持久的，而且，最近外資力撐的權值股拉昇，很多內資股卻大跌，這從加權指數、ＴＰＥＸ、摩臺指數就可看出端倪。例如加權指數一秒衝過萬點，真正代表外資的摩臺指創下三七六．六三的新高紀錄，姿態最高，但是代表內資的ＴＰＥＸ指數在三月二十三日衝到一三八．八三就快速折回一二八．六，ＴＰＥＸ指數回檔七．三六％，且ＴＰＥＸ指數跌下去後形成頭部，很多內資拉昇的個股漲了一波就結束，最具代表性的是紙業股的榮成、寶隆，榮成一波漲到三四．三五元，一到四月稅前盈利十七．五九億元，比去年同期成長二○三．七％，但先前介入拉擡的主力蟄伏，股價回檔盤在二七元左右。（全文未完）

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