緯穎、智原 押中長天期

緯穎、智原相關權證

輝達GTC大會登場,引爆市場對AI需求的高度期待,緯穎(6669)、智原(3035)等供應鏈成爲投資買盤青睞標的。權證券商建議,可利用中長天期、券商造市積極等條件的認購權證,參與相關個股走勢。

緯穎今年第1季受惠ASIC Server新專案出貨挹注,且未受晶片缺料影響,交貨時程符合原先預期。法人指出,隨AI Server營收佔比自20% 持續提升、AI新專案挹注下,預估全季營收656.9億元,季成長12.2%,並受惠NRE收入對毛利率貢獻優於預期,上修毛利率至9.7%,每股純益(EPS)由16.3元上修至20.2元,年成長7.2%。展望2024年,緯穎隨庫存於去年下半年逐步去化及景氣復甦,Eagle Stream有望於今年上半年放量,加上下一世代新平臺Birch Stream推出,通用型伺服器有望重回過往成長態勢,預期全年伺服器出貨量年增5.7%;AI Server方面,目前出貨的AI Server專案主要以ASIC 爲主,AI GPU Server有望於下半年貢獻營收。緯穎爲ASIC Server領導廠商,有望持續受惠AWS及Meta自研ASIC晶片貢獻,並隨AI運算需求提升,AI Server佔比將逐季提升下,預估全年營收3,464億元,年成長43.2%,毛利率上修至9.1%,EPS同步上修至103.3元,年成長50%。

智原方面,雖因利基型客戶庫存調整,使得短期營運較爲平緩,不過營運低檔也正是儲備競爭資源的時機,加上目前持續朝先進製程與先進封裝佈局,並已有客戶來自ARM與晶圓代工廠引薦,隨今年NRE進入爆發期,可望爲後續量產晶片規模奠基。雖上半年營運較爲平緩,但隨上半年利基型客戶庫存調整告一段落後,智原可望重拾拉貨動能下,預估全年EPS約8.5元,明年進一步成長至13.1元。