臺積長短期 兩外資突示警
臺積電2020年資本支出寫下150～160億美元紀錄後，瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈認爲，臺積電2021年資本支出可能年減二成以上、降爲120億美元；麥格理證券則開出降評臺積電首槍，直言智慧機半導體庫存太高，轉以中性態度看待臺積電。
受到美國擬限制供應晶片予華爲的利空，臺積電ADR 27日股價大跌5.94％，瑞銀指出，臺積電2020年資本支出計劃應未生變，然放眼2021年，受到下半年需求下滑，導致臺積電可能較謹慎看待來年資本支出，加上調整5奈米制程第二階段擴張計劃兩大因素影響，將臺積電2021年資本支出推測金額由140億美元，降爲120億美元。
因疫情衝擊終端需求，全球半導體產業資本支出已受波及，瑞銀分別把2020、2021年推估值由1,110、1,170億美元，降爲1,030與1,140億美元。
麥格理證券大中華科技產業研究部門主管Nicolas Baratte，則着眼智慧機出貨量衰退危機，以及庫存大增狀況，對臺積電的營運貢獻度將不若先前樂觀，因此降評爲「中立」，並把推測未來12個月合理股價由370下修至289元，這不僅是多頭派外資首家啓動降評者，也是外資圈中罕見把臺積電目標價放在「3」字頭以下者。
麥格理評估，全球智慧機2020年出貨量將衰退一成，其中，蘋果年減11％、至1.71億支，華爲年減幅度是更大的21％、至1.9億支；臺積電的行動裝置客戶上半年庫存大增41億美元，形同全年增加了22％的過剩庫存，研判後續4G智慧機的訂單將出現嚴重調整。
整體而言，麥格理認爲，臺積電2020年來自智慧型手機業務的營收，因受智慧機出貨下滑與庫存過剩等問題影響，將影響臺積電整體營運，把營收年增率由15％降爲6％，營業利益年增則由27％大砍爲10％。
另值得留意的是，外電報導美國可能要限縮全球對華爲供應晶片，臺積電面臨衝擊，瑞信證券研判，意味臺積電無法再供應特殊應用晶片（ASIC）與電源管理晶片（PMIC）給華爲，臺積電營收有一成比重來自華爲，恐受影響。