*ST衆泰停牌 覈查釋放重要信號

37個交易日收穫27個漲停，垃圾股*ST衆泰從3月11日起停牌覈查，背後的指示意義十分重要，即監管層可能已經對前期超跌垃圾股的反彈行情重點關注，包括仁東控股等個股，都屬於此前大幅下跌，近期在大盤下跌過程中卻逆勢上漲的個股，而此前仁東控股也已經停牌覈查，說明這些垃圾股的炒作基本到頭。

*ST衆泰從2019年年報曝出巨大虧損之後，2020年的各次定期報告也都是一路虧損，最新的業績預告顯示，公司預計2020年度虧損爲60億-90億元，按照約20億股的總股本計算，每股虧損額約爲3-4.5元。截至2019年底，*ST衆泰的每股淨資產爲3.1458元，即當2020年年報公佈之時，*ST衆泰的每股淨資產大概率將會低於0元，對於一家每股淨資產在0元附近或者更低且連續兩年大幅虧損的公司，股價應該如何估值，估計投資者心中都很清楚，未來即使不會觸發面值退市，也會有退市的風險存在，於是該公司股價最低下跌至1.14元。

原本是一個平平無奇正常發展的垃圾股故事，卻因爲資本的力量出現了戲劇性的變化，公司股價從1.14元開始一路上漲，截至停牌覈查前，股價上漲至3.48元，這期間公司並未發佈足夠刺激股價上漲的利好信息，也沒有修改業績預告，即公司股價的上漲完全來自於資金的推動，很難理解是散戶投資者操作了這一離奇的漲勢，如果不是大資金所爲，實在無法解釋清楚。

這樣的上漲有沒有操縱股價之嫌？本欄認爲是有的，大資金利用資金優勢推動股價非理性上漲，其目的或許是爲了幫助大股東脫困，或許是爲了在高價把股票賣給別人，但不管目的是什麼，最終買單的人都會是中小投資者，所以現在的停牌覈查非常及時且有必要。

會不會公司真有什麼重大利好沒有公告？本欄只能說如果有，那就涉嫌了內幕交易，因爲做多的大資金顯然提前獲悉了別人不知道的利好，那麼停牌覈查也就更有必要了。

需要給管理層點讚的是，這次停牌覈查時間點拿捏得非常到位，打蛇打在了七寸上，莊家已經把股價炒高，剛剛調整後拉出漲停創出新高，正是莊家倉位最重的時候，此時停牌覈查，不僅可以更清楚地看到是誰在坐莊，也可以更明白地知道是誰在拉高股價，防止大資金勝利大逃亡。總之，這次停牌覈查監管到位，有效地保護了中小投資者的最終利益。

對於*ST衆泰的後期走勢，還得等待覈查結果，如果確認是大資金的無厘頭炒作，那麼股價難免會走上價值迴歸之路，如果是公司確有尚未公佈的利好信息，那麼股價或將依據利好的程度重新估值，但利用內幕信息進行交易的資金必將受到處罰，這也是保護投資者的重要舉措。