ST股持續“高燒” 關注函密集而至能否“降溫”？

（原標題：ST股持續“高燒” 關注函密集而至能否“降溫”？）

在ST板塊持續上漲的背景下，已有9家公司收到了監管部門關注函，其中*ST衆泰收到了5份關注函。

監管部門最先關注的是：股價漲幅較高是否與公司基本面相匹配，公司基本面是否發生重大變化。

數據顯示，截至7月8日，共有36只ST股公佈了上半年業績預告，預虧公司達20家。

瘋狂的ST股，瘋狂的漲停潮。面對ST股的非理性上漲，監管部門發出的關注函也是一份接一份。

統計顯示，在ST板塊持續上漲的背景下，1月4日至7月8日，ST陣營中已有9家公司收到了監管部門關注函。其中，*ST衆泰因股價持續非理性上漲收到了5份關注函。

上海證券報記者發現，這9家公司需回覆關注函的要點包括：股價大幅上漲是否有基本面支撐、是否借利好炒作股價等。

關注點一：

連續漲停是否有基本面支撐？

ST股大漲，監管部門最先關注的是：股價漲幅較高是否與公司基本面相匹配，公司基本面是否發生重大變化。

以ST八菱爲例，公司股價自6月以來連續上漲，並且4次達到異動標準發佈了相關公告。統計可見，自6月1日至7月8日，公司股票共斬獲19個漲停，累計上漲141.08%。

ST八菱主營汽車零部件製造及文化演藝業務，公司此前預計2021年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤爲1.78億元至2.2億元，同比大幅增長。不過，除了報告期主業向好外，土地收購補償費預計可計入當期損益約1.52億元。

“只有個別是基本面有顯著改善的。”資深投行人士王驥躍對於當下ST股的現狀稱。數據顯示，截至7月8日，共有36只ST股公佈了上半年業績預告，預虧公司達20家。

以*ST衆泰爲例，公司主營汽車整車研發、製造及銷售，但是當前公司汽車整車的生產銷售處於停滯狀態，基本無銷售收入。同時，公司2018年、2019年、2020年的扣非後淨利潤均爲負值，《2020年年度審計報告》指出公司持續經營能力存在不確定性。

但令人無法理解的是，*ST衆泰股價自1月12日至7月1日累計漲幅達493.86%，同期深證A指漲幅爲2.78%，偏離值較大。*ST衆泰在關注函回覆中明確表示：“存在公司股價背離基本面的風險。”

王驥躍認爲，類似*ST衆泰等公司股價大幅上漲，市場更多是在炒作ST股重整，但是重整卻有諸多變數。據*ST衆泰7月8日介紹，金華中院於6月9日已裁定受理公司重整，如果公司完成重整將有利於提升公司的持續經營及盈利能力，若重整失敗將存在被宣告破產的風險。

同時，*ST衆泰招募重整投資人的過程也頗爲坎坷。公司此前預定的重整投資人，分別是上海智陽投資有限公司、湖南致博股權投資基金管理有限公司，並已啓動預重整工作，但是近期相繼宣佈暫緩或終止投資事宜。7月2日，*ST衆泰再次對外公開招募重整投資人。

關注點二：

是否借利好炒作？

回購常被視作有利於公司股價，但是基本面較差的ST股發佈相關回購計劃，就會讓外界感覺有些不對勁。

*ST跨境6月1日發佈回購方案，公司擬以自有資金1.2億元至2.4億元實施股份回購，回購價格不超過每股2.88元。有意思的是，*ST跨境股價在5月26日、27日和31日均告漲停。

爲此，深交所6月1日下發關注函，要求*ST跨境充分論證在各種不利情況下，仍計劃耗資1.2億至2.4億元回購的必要性與審慎性，是否將進一步加劇公司資金短缺和經營困難的局面，是否存在引導市場預期、拉擡股價的情形。

*ST跨境主營跨境進出口電商業務，2019年、2020年業績出現大幅虧損。在關注函回覆中，*ST跨境預計可支配資金能夠滿足回購方案的資金需求，並且否認了引導市場預期、拉擡股價的情形。公司還表示，子公司深圳市環球易購電子商務有限公司受融資困難、運營資金緊張等因素影響，主營業務大幅下滑，致使公司2020年發生鉅額虧損。

截至6月30日，*ST跨境暫未回購股份。

還有一種情形則是個別ST股疑似蹭熱點炒作。*ST達志5月7日披露《投資者關係活動記錄表》提及，公司正在佈局開展固態電池、快充產品等更高性能的下一代產品研發及儲備研發工作。

對此，深交所要求*ST達志說明，對上述產品的具體研發計劃、研發週期及相關進展情況，相關人員及技術儲備情況，並充分提示相應風險。

*ST達志在2020年開啓“表面工程化學品+新能源動力電池”的雙主營業務發展模式，公司回覆關注函時明確表示，固態電池部分生產工藝不同於液態電池，目前行業內尚沒有成熟、完整的工藝量產設備，全面量產預計需要較長時間。

可以看到，ST股漲停潮導致關注函紛至沓來並非沒有道理。總結過往衆多ST股漲停潮前後的情況可見，在沒有基本面支撐之下，對ST股的非理性炒作最終都會落個“一地雞毛”。