權證籌碼零亂，買了難賺

文／王奕辰／王衡

權證新手以爲權證和股票一樣都將成交大、賣得好的權證優先考慮，甚至還有投顧老師叫會員把權證全買光，當成籌碼穩定的小型股操作，如果真的照老師說的叫進，那真的可能會虧很大！

事實上，確實有號稱權證金光黨的投資人將該檔權證買完，因爲這檔權證流通在外過多，散戶根本不會依理論價買賣，價格就完全讓這些投機者操縱。如果投資人不是剛上市就買進隱含波動度穩定的權證，後來買到散戶掛出高隱含波動度穩定的權證，就表示是投資人買貴了，最後券商只會依照接近發行上市隱含波動度的權證理論價格買回。

圖1爲流通在外高達71.21%的權證，其圖2掛單價格雖然價差很小，但是掛單量就沒有一般券商掛單的充足，通常券商掛單前三檔都會是相同數字百張以上的量，表1 A權證的掛單即掛價纔是合乎理論價的權證。投資新手務必小心，建議選擇流通在外比例低於50%爲優，就可以避開以上的問題。

詳細內容請參考權證好好玩2 權面出擊

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現任：臺灣金融研究院客座講師、理周教育基金會客座講師、中國文化大學教育推廣中心客座講師、權民理財王嘉賓

學歷：上海財經大學房地產經濟博士班、英國密德塞克斯大學金融投資研究所、臺灣中山醫學大學醫事技術學系

工作經歷：統一證券金融商品部業務經理、Colliers

Taipei不動產投資部專案經理、元富證券債券暨衍生性商品部業務襄理、寶來證券理財專員、中山醫學大學附設醫院醫事檢驗師

專業：衍生性金融商品投資、海內外基金投資規劃、房地產投資融資規劃、房地產經濟研究

證照：證券分析人員

著作：玩賺權證達人秘笈、權證生死一線間：誰？偷走了我的權證、國際債券市場研究(合編)、玩賺權證：達人秘笈、權證好好玩：投資人必須瞭解的投資工具等

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