萬萬沒想到！持有貴州茅臺最多的基金竟來自外資

（原標題：萬萬沒想到！持有貴州茅臺最多的基金竟來自外資，這家萬億巨頭近期加倉這些中國公司）

你知道持有貴州茅臺最多的基金是哪隻嗎？

易方達消費行業基金？

華夏上證50ETF？

鵬華中證酒ETF？

NO！NO！NO！

其實，持有貴州茅臺最多的基金來自一家外資機構。這家機構，最近又加倉了這一板塊的中國公司。

全球持有貴州茅臺市值最多的基金

來自晨星的數據顯示，持有貴州茅臺最多的基金，來自一家外資機構。

截至2020年三季度末，該機構旗下的一隻基金持有761萬股貴州茅臺，價值18.71億美元，摺合人民幣122.17億元，爲全球持有茅臺市值最多的單隻基金。

這隻基金就是萬億資管機構資本集團旗下的美洲基金-歐洲亞太成長基金（Euro-Pacific Growth Fund），該基金最新管理規模1821.81億美元。基金信息披露報告顯示，截至三季度末，美洲基金-歐洲亞太成長基金持有貴州茅臺761萬股，佔基金淨資產的1.14%。

美洲基金-歐洲亞太成長基金持有貴州茅臺情況

來源：資本集團官網

爲什麼 “美洲基金-歐洲亞太成長基金”持股數量超過761萬股，卻沒有進入茅臺的前十大股東名單？

機構人士分析認爲，這可能因爲資本集團持有的貴州茅臺是通過滬港通買入，海外機構若通過滬港通買入貴州茅臺，會統計在香港中央結算公司項下，不顯示底層機構名稱。

貴州茅臺三季報顯示，截至三季度末，香港中央結算公司持有約1億股貴州茅臺。

外資爲何如此看好貴州茅臺？

中證君發現，海外不少中國股票基金都重倉貴州茅臺。

近年來貴州茅臺股價走勢

來源：Wind

例如，資本集團旗下的另一隻基金“美洲基金-新世界基金”截至2020年三季度末，持有255萬股貴州茅臺，價值6.27億美元，摺合人民幣40.94億元。再如，瑞銀的旗艦基金——UBS(盧森堡)股票基金（中國機遇），貴州茅臺佔基金淨值的4.69%，價值約6.75億美元，摺合人民幣44.07億元，該基金最新規模約145億美元。

外資機構爲什麼喜歡貴州茅臺？

一來，消費板塊幾乎是外資一致看好的中國資產類別。二來，全球指數機構編制的中國股票指數多將貴州茅臺作爲重倉成分股。海外投資機構通常將這些指數作爲業績參照基準，其中的重倉成分股受到重視。

MSCI中國A股指數前十大成分股

來源：MSCI官網

截至11月末，MSCI中國A股指數的第一大成分股便是貴州茅臺，佔指數權重的5.69%。

路孚特(Refinitiv) 理柏(Lipper)亞太區研究總監馮志源在近期接受中證君採訪時表示，海外機構在資源有限的情況下，不太可能深入到所有的A股公司，一般機構傾向集中於藍籌股。此外，全球機構編制的指數中，藍籌股是重要的成分股。多重因素下，外資在投資中國時更容易關注貴州茅臺等股票。

資本集團近期加倉中國醫藥股

港交所信披平臺“披露易”信息顯示，萬億長線投資機構——資本集團近期又開始加倉醫藥股。例如，12月3日，資本集團買入再鼎醫藥207115股，交易完成後持有9784258股再鼎醫藥股份，佔再鼎醫藥股份比例的11.12%。12月11日，資本集團買入康希諾生物364200股，交易完成後持有21317407股康希諾生物，佔康希諾生物股份比例的16.07%。

醫藥板塊是資本集團重點佈局賽道，對中國醫藥公司也多有涉足。港交所“披露易”顯示，在12月11日之前，資本集團最近一次加倉康希諾生物是5月19日。不過，9月2日，資本集團又對康希諾生物進行了減倉。如今，康希諾生物股價經過多輪調整之後，機構人士分析認爲，資本集團或許認爲康希諾生物的高估值已被消化，可重新評估其投資價值。次新股再鼎醫藥9月底於港交所二次上市後，資本集團分批加倉，除12月外，11月資本集團也對其進行了加倉。

外資機構看好消費、新能源等板塊

路博邁中國股票投資總監孟寧表示，2021年有更多的海外資金配置中國。路博邁看好中國權益資產表現，尤其看好消費、新能源、消費電子等相對高成長方向。這些行業的龍頭公司在新冠肺炎疫情發生後，競爭力進一步增強，成長性更穩定，有望繼續爲投資者帶來優異回報。

首域盈信(FSSA) 投資組合經理Winston Ke則預期，2021年線上購物在千禧世代的消費潮帶領下將繼續增長。電子商務的繁榮促進了包裹快遞產業的增長，中國快遞產業激增的數量和增長潛力，將爲投資者提供獨特的投資機會。