美經濟看旺 小型股奏凱歌
美國衆議院27日通過了1.9兆美元的新冠肺炎紓困案，有望大舉提振經濟，圖爲總統拜登於紓困案通過後發表談話。圖／路透
以小型股爲主的羅素2000指數今年來頻創新高，超越大型股的幅度創逾20年之最。其背後成因在於，投資人看好拜登政府大行財政刺激及大規模施打新冠疫苗，經濟可望獲得提振。
今年迄至2月26日，羅素2000指數攀漲11.45％，十度改寫收盤新高紀錄，漲幅遠勝標普500指數的1.47％。根據道瓊市場數據（Dow Jones Market Data），羅素2000與標指漲勢寫下2000年以來最大差幅。
小型股領漲的態勢甚至可以再往前追溯。過去六個月，在投資人預期拜登政府擴大財政支出之下，羅素2000指數超前標普指數將近30個百分點。
小公司與美國經濟的關聯性更勝大企業，後者的獲利重心在海外。羅素2000指數中，對經濟敏感的能源、原物料和金融類股佔大宗，這幾類股在大型股指數的佔比相對較小。能源等景氣循環股因疫情受創，而今卻成爲引領大盤創高主力。
小型股近幾個月來持續扮演領頭羊也反映出，投資人寧可把錢砸在有更大上漲空間的股票。過去十年大型科技公司始終是推升大盤的要角，但最近屢屢拉回修正。
從羅素2000指數今年來的漲幅，跑贏科技股爲主的那斯達克綜合指數（＋2.36％，迄2月底），創30多年最大差幅可見一斑。
聯準會（Fed）空前寬鬆措施料持續支撐資產價格的預期心理下，投資人近來堆高股票與商品部位。美國銀行本月公佈的月度調查顯示，投資人在股票及商品上的配置，觸及10年來新高水位。
近幾周來，也有多達數百億美元灌進共同基金與ETF（指數型股票基金），其中部分資金流向iShares羅素2000ETF等小型股基金。
包括太平洋人壽基金顧問公司（Pacific Life Fund Advisors）資產配置主管高赫曼（Max Gokhman）在內的投資者，目前仍看好小型股會持續帶領大盤上攻。