聯邦投信:股債動盪 平衡佈局策略

聯邦投信25日表示,拜登政府傳出籌備高達3兆美元的經濟計劃,包含基礎建設氣候變遷以及人力資本的投資等,可望再爲股市注入新活水。聯邦投信指出,近期受美國公債利率飆升影響市場資金股債調配尚未完全穩定,建議可採平衡佈局策略,除已暫時解除超額預定隱憂的5G、車用半導體伺服器電子趨勢類股外,亦可擇機佈局原物料塑化航運等循環性產業並搭配亞洲投等債,以因應市場波動

聯邦環太平洋平衡基金經理人周鉦凱指出,聯準會19日宣佈,在疫情期間放寬銀行槓桿措施將於3月底終止,致使近期金融類股波動增大,當市場受消息面震盪時,建議可佈局債券以穩固資產,債券除比股票更抗波動外,只要公司具備還款能力,可不需過於擔心價格的波動,而債市又以經濟及疫情皆相對穩定之亞洲爲首選,選擇信評較佳的投等債,不僅具有全球主要股市連動度低之特性,還能讓自身資產在市場波動下賺取穩定息收。

周鉦凱表示,電子產業的超額預定何時會發生庫存修正仍爲市場關注重點,而近期5G手機翻倍成長、WIFI6滲透率持續提高以及車用半導體需求面強勁,使得上半年發生電子產業庫存修正的機率不大。此外,伺服器產業剛歷經完庫存修正,目前正回到成長軌道,加上記憶體預期全年吃緊,未來前景仍可期。尚須持續觀察未來第三季訂單狀況,不過,5G、車用半導體、伺服器等能在產業趨勢上蓬勃發展之相關類股,將較有機會抵禦未來庫存修正的風險

周鉦凱認爲,目前上游半導體漲多,部分資金逐漸從上游撤出,轉移至相對安全的下游,預期低本益比搭配高殖利率的相關類股將成資金的下一個出口,亦可多關注與未來產業趨勢相關之5G、車用半導體相關類股;傳產部分隨着全球經濟逐漸回到正常軌道,帶動原物料價格上升,也爲塑化、航運等循環性產業帶來更大優勢。整體而言,近期國際市況仍受公債殖利率起伏而震盪,建議主要佈局電子趨勢、傳產相關類股,再搭配亞洲投等債,達到追漲抗跌、降波動之效果,也能更靈活的因應市場變化