看A股！下半年的炒作方向確定了
毫無疑問，下半年可以更樂觀一些了。
政策的指向已經很明顯。
主要原因當然是週一高層會議釋放出來的政策信號，看看這周A股的表現就知道了。
君臨判斷，這應該不是一次短線的情緒爆發。
而是一次中線級別的機會，持續性應會覆蓋整個下半年。
抓住了，吃肉是毫無疑問的。
爲什麼敢下這個判斷呢？
熟悉君臨的讀者應該都清楚，君臨對當下中國基本面是有一些疑慮的。
主要原因是兩塊：
一塊是出口的下滑，西方消費減少，歐洲受烏戰影響尤其不景氣，再加上美國搞脫鉤，產業鏈出現了轉移的趨勢；
另一塊是消費的低迷，我國人口出現歷史性的萎縮，青年失業率高企導致信心低迷，房地產持續暴雷。
這裡面的問題，大部分短期內都是無解的。
出口消費之外，投資也無力，這裡面最大的障礙是美國史上最激進的持續加息，導致利率高企。
這麼多問題疊加在一起，難怪上半年A股怎麼也漲不起來。
但投資的魅力就在於，股市往往不是一根筋的，不僅僅由基本面決定，經濟衰退中往往孕育着大機會。
因爲政策，也是一個重要的驅動因素。
舉個最近的例子。
2019年7月份的zhengzhi局會議——
那時候的形勢跟當下是很像的，2018年在美國毛衣戰+國內去槓桿的打擊下，A股熊了一年。
2019年初，去槓桿政策結束的信號釋放，預期反轉，大盤瘋了一把。
1-4月，上證指數一口氣從2440漲到了3288，漲幅34.75%，
相比之下，2022年底10月份至今年初3月份，由於疫情解封帶來的2885-3342行情，漲幅僅爲15.84%。
就明顯不夠看了。
2019年4月，高層會議表示要收緊水龍頭，於是接下來的4-7月，陰跌不止，從3288-2733，漲幅回吐了一半。
五窮六絕，就是這麼猝不及防。
到7月會議了，A股一直在跌，高層會議指出：
“當前我國經濟發展面臨新的風險挑戰，國內經濟下行壓力加大，必須增強憂患意識”
危機感一出來，好事就要來了，一系列重拳出手，下半年從2733-3127，再次拉回到了一個高位。
漲幅沒有很強，因爲高層一直表示要沉住氣，不搞大水漫灌。
但貴在持續性，通過小碎步的方式，逐步的拉擡人氣，在長達半年的時間裡形成了一股慢牛的氛圍。
要不是2020年初疫情的突然出現，這股慢牛說不定可以持續更長時間。
當年的主要機會是什麼賽道呢？
半導體行業，2019.8.1-12.31，領漲股和漲幅如下：
北京君正（+166%）、聞泰科技（+130%）、聖邦股份（+121%）、韋爾股份（+113%）、兆易創新（+109%）。
會議和領漲板塊有什麼關係嗎？
有的，那次會議提出的主要任務中，第一句就是“深化供給側結構性改革，提升產業基礎能力和產業鏈水平。”
這句話的意思就是：應對美國的打壓，要重點實現產業鏈的“補短板”。
因此在一系列輔助政策的支持下，半導體板塊出現了歷史以來最大的一場狂歡，一直持續到2022年才結束，許多個股翻了3-10倍。
現在我們再對比今年的形勢——
去年底開始，疫情解封，A股狂歡，揚眉吐氣了一把，但4月份後，再次“五窮六絕”。
4月份的高層會議是這麼說的：
今年以來“三重壓力得到緩解”，經濟增長“好於預期”，“呈現回升向好態勢”，“實現良好開局”。
完犢子了。
一旦高層認爲形勢大好，往往意味着接下來要擰緊水龍頭，政策保守化。
果然，大盤掉頭向下，尤其是創業板受出口產業萎靡的衝擊，股指甚至創出了去年以來的新低。
4月會議值得關注的，還有這麼一段話：
“要加快建設以實體經濟爲支撐的現代化產業體系，既要逆勢而上，在短板領域加快突破，也要順勢而爲，在優勢領域做大做強。
夯實科技自立自強根基，培育壯大新動能。
鞏固和擴大新能源汽車發展優勢，加快推進充電樁、儲能等設施建設和配套電網改造。
重視通用人工智能發展，營造創新生態，重視防範風險”
現代化產業體系=新能源車+人工智能。
因此，隨着汽車下鄉、人工智能研發補貼等政策陸續出臺，這兩個板塊也就成了5-7月份表現相對較佳的賽道。
一般認爲，4月會議主要影響5-7月，7月會議則主要影響下半年。
毫無疑問，7月份會議的重要性是比4月高一個層級的。
今年7月會議的形勢判斷，跟2019年那次很相似，都是危機感滿滿。
“當前經濟運行面臨國內需求不足、一些企業經營困難、重點領域風險隱患較多和外部環境複雜嚴峻等新的困難挑戰，在此背景下，經濟恢復曲折式前進”
重點強調了困難，包括：國內需求不足、企業經營困難、重點領域風險、外部環境複雜。
這就意味着，好事將近了。
重點關注兩點：
第一，會議強調加強逆週期調節，且精準有力調控。
這意味着，下半年的水量將更寬鬆，雖然不會大水漫灌，但類似2019年般小碎步的慢牛是可期的。
第二，加大宏觀政策調控力度，優先部署擴大內需。
4月份會議的“優先部署建設現代化產業體系”，在這次會議中被放到了第二位，重要性下降了。
很明顯，上半年熱炒的AI板塊，該告一段落了。
下半年的重點，將是內需消費板塊，而內需板塊中首當其衝的又是房地產。
原因有兩個：
第一，拯救房地產的緊迫性更強。
關於當下風險的描述中，4月份會議的排序是：金融機構、房地產、地方債務；
金融機構被認爲問題最嚴重，地產僅排在第二位。
7月份的描述變成了：房地產、地方債務、金融機構。
這意味着，金融機構的問題已經被化解，輪到將地產問題放在首位，要重點去解決了。
第二，地產鏈對內需低迷的影響權重很大。
內需板塊有六大產業鏈：
地產鏈（金融地產家居家電）、汽車鏈（新能源車電池電網）、IT鏈（電子芯片軟件互聯網）、休閒鏈（釀酒食品美容影視旅遊）、醫療鏈、基建鏈。
地產鏈是六大板塊中過去幾年受衝擊最大的，行業規模佔比又最大，影響方方面面。
要拯救內需，地產是繞不過去的一環，而且是權重最大的一環。
政策對房地產態度的最大變化在於，沒有了“房住不炒”的相關表述，這是自2018年以來在歷年的7月會議中，首次沒有提及“房住不炒”。
這或許意味着，高層認爲房住不炒的目標已經達成，接下來要“適應房地產新形勢”了。
如果地產政策不改變，隨着人口接下來幾年的繼續下滑，地產投資繼續萎縮，整個產業鏈都將迎來崩盤風險。
這顯然不符合高層的穩定預期。
當然，既然人口在減少，需求長期低迷的局面是很難改變的，因此地產政策只能尋求結構性的機會。
比如：重點關注人口流入地區的需求釋放。
第一，在一線和新一線的20多個重點城市中，鬆綁政策，降低購房門檻，允許買第二套房。
第二，在超大特大城市推進城中村改造。
諸如此類的政策，下半年預計還將陸續有來，最終帶動整體大盤人氣的反轉。
值得驚喜的是，7月會議還強調了，“要活躍資本市場，提振投資者信心。”
在這樣重要的會議中，將“活躍資本市場”作爲重要任務來部署，在君臨的記憶中，是極其罕見的。
嗯，週五券商板塊漲瘋了，龍頭中信證券漲停，似乎是在呼應高層的號召。
有市場傳言認爲，接下來可能出臺“進一步降低印花稅和A股T+0交易機制”等政策。
可以預料，下半年大牛市不敢保證，但漲幅肯定會大於2019下半年。
而且不要忘記了，美國那邊的加息，7月份應該是最後一次了，接下來明年就要進入降息週期。
牛市因子正在一點點積累，現在或許就是最佳的入場時機。