金融併購議題 2026年前相對審慎

金融市場再次掀起併購話題,先前最受關注的臺新與新光兩大金控合併案,目前已暫時停擺。圖/本報資料照片

近十年國內指標金融併購案

市場盛傳中信金控出價要併購「銀行南霸天」京城銀行,若此案成功,將有助中信金打通南部通路及取得南部優質客源,恐再次掀起金融市場併購話題,先前最受關注的臺新與新光兩大金控合併案,目前已暫時停擺。臺新金強調,對併購案隨時都在看,不限銀行、保險及證券業,尤其對保險業併購要稍微有耐心,2026年前都要審慎。

壽險業2026年要接軌新制,負債要以公允價值呈現,目前法規仍在變動,各壽險公司是有「隱藏利益」還是要大量增提或增資,仍不太確定,現在併購壽險,可能買到便宜,也可能買到地雷。

擁有大型壽險的金控亦因要增資壽險子公司,財務上相對有壓力,能否再花大錢併購,就看各公司的口袋多深及子公司需金程度,在併購上都會有些制肘。

回顧近十年國內指標性金融合併案,如元大金控併購紐約人壽及大衆銀行、開發金控並萬泰銀行及中國人壽、中信金並臺灣人壽、臺新金併購保德信人壽,及首宗金金並的富邦金控並日盛金控;外銀方面則有星展銀行併入花旗銀行消金部門,大部分都是現金對價收購,少數搭配換股,100%換股者一般都會給予對方較大的溢價。

在富邦金並日盛金後,原本市場期待臺新與新光的金金並,可改寫金控排名,但臺新金董事長吳東亮去年已表態,新壽2026年要接軌IFRS17號公報及ICS新制,在未順利接軌前,不可能談合併。市場解讀,兩家金控合併最快也要等到2026年後。

如國泰金亦表示有好的併購機會都會看,但國外可能性較高,對壽險併購亦是表示2026年之後比較有可能。

先前國票金控併購安泰銀行案無疾而終後,是否重啓併購案。國票金先前也重申,還是要看市場條件及各項財務條件,包括股價、財務表現是否在合適水準,將與股東之間進行協調,靜待市場有無併購機會,但強調「要看緣分」。