今年已有33家公司觸及退市標準，績差風險股遭精準出清

新“國九條”下，退市力度加碼，績差風險公司面臨被精準出清的命運。

截至6月6日收盤，滬深兩市已有33家公司觸及退市標準，且有20多家風險警示股股價多日低於1元，面臨交易類退市風險。從已有面值退市公司來看，都具有不同程度的經營風險或合規風險，或者多重風險交織，有的已經觸及了其他強制退市情形。

對於近期被實施ST的部分上市公司股票是否都會被強制退市？6月6日晚間，證監會上市公司監管司司長郭瑞明迴應稱，ST、＊ST制度的目的，是向投資者充分提示上市公司相關風險，滿足一定條件後可以申請撤銷。2023年全年退市47家，退市新規設置了一定過渡期，預計短期內退市公司不會明顯增加。

“新規促進市場有效識別和出清績差風險公司的政策效應逐步顯現，投資者通過‘用腳投票’的方式加速清退績差風險公司，推動上市公司結構持續優化。”有業內人士稱，對退市公司違規行爲的立體化追責和投資者賠償救濟機制也在同步跟進，嚴防上市公司“一退了之”。

績差風險股遭精準打擊

新“國九條”提出，要加大退市監管力度，進一步嚴格強制退市標準。2024年4月發佈實施的退市新規，完善了財務類、交易類、重大違法類和規範類強制退市標準。

在此背景之下，多數股票尤其是ST類股票遭遇投資者“用腳投票”。根據Wind數據，退市新規落地後首個的5月6日至6月6日，共有24個交易日，就有7只股票連續24個交易日跌停。

這7只股票分別爲*ST中潤、ST富通、*ST超華、ST長康、ST愛康、*ST美吉、ST陽光。同期，ST百利、ST新綸、ST億利3只股票有23個交易日跌停，還有*ST龍津、ST東時等7只股票跌停天數超過20天。

也正是在這輪大跌中，有不少股票的股價跌至1元以下，甚至觸及“1元退市”或面臨這一風險。

比如，正源股份因在4月30日至5月30日期間，股價連續20個交易日低於1元，而收到交易所下發的擬終止該公司股票上市的事先告知書，這將成爲年內首家被面值退市的非ST股票。*ST保力、*ST美尚等股票也因爲觸及面值退市，收到股票終止上市的事先告知書。另外，*ST高升股價已連續20個交易日低於1元，鎖定1元退市。

當然，除了面值退市之外，還有一些公司因爲觸及財務類退市標準、重大違法強制退市情形等。據統計，2024年以來，已有33家公司觸及退市標準，其中面值退市22家。

這些公司均不同程度地存在經營風險、合規風險，有的觸及多重退市情形。比如，*ST美盛長期存在大額資金佔用，2022年度、2023年度被會計師事務所出具無法表示意見的審計報告，公司連續四年虧損，2023年年報披露前已觸及交易類退市。

正源股份雖未被實施風險警示，但已連續2年大額虧損，持續經營能力明顯下滑，2023年審計報告顯示該公司持續經營能力存在重大不確定性，2024年一季度營業收入僅0.68億元，同比減少80.11%。

對此，有機構人士認爲，退市新規不是無差別地打擊所有上市公司，而是針對那些存在嚴重違規行爲、經營不善、無法持續經營的公司進行退市處理。同時，退市新規的實施是一個逐步推進的過程，給予了上市公司足夠的整改時間和機會，避免了因一刀切而導致的市場過度波動。

ST類股票數量與往年基本持平

近期，多數ST類公司股價遭遇重挫且面臨退市風險的情況下，有市場人士提出，最近部分上市公司股票被實施ST，這些公司是否都會被強制退市？

對此，6月6日晚間，證監會上市公司監管司司長郭瑞明迴應稱，今年以來，滬深兩市新增99家公司股票被實施ST或＊ST；其中，ST公司44家、＊ST公司55家。與往年相比，滬深兩市2021年至2023年同期新增此類公司117家、78家、81家，今年到目前爲止變化不大。

截至目前，滬深兩市ST板塊共有169家上市公司，其中，ST公司85家、＊ST公司84家。整體ST公司數量略少於2021年（202家）、2022年（184家），略多於2023年（164家）同期。

根據市場規則，每年4月30日年報披露結束後，問題公司的股票會因各種原因被實施ST或＊ST，包括財務數據不達標、大額資金被大股東佔用、內部控制存在重大缺陷等。按照4月底新修訂的滬深交易所《股票上市規則》，今年的主要變化是，爲嚴懲造假行爲，上市公司因財務造假被行政處罰但未達重大違法退市標準的，將被實施ST，目前已有7家。

“被實施風險警示本身不會直接導致股票退市，如果公司在規定期限內實質改善業績，或者完成違規事項整改，相關風險情形消除後，則可申請撤銷相應風險警示。部分公司因風險重重，積重難返，在被實施ST後，市場對其風險情況予以關注和定價，可能導致股價下跌，進而觸及交易類退市，也是屬於正常的風險出清，不必過於恐慌。”上述機構人士稱。

證監會上市司有關負責人曾表示，退市監管的原則是“應退盡退”，沒有也不應該預設數量。根據退市新規發佈時的測算，滬深兩市2025年適用組合財務指標觸及退市的公司家數預計在30家左右；明年可能觸及該指標並實施退市風險警示的公司約100家，這些公司還有超過一年半時間來改善經營、提高質量，2025年底仍然未達標準，纔會退市。

退市後仍將被立體追責索賠

嚴厲打擊財務造假、操縱市場等惡意規避退市的同時，新“國九條”也提出，要健全退市過程中的投資者賠償救濟機制，對重大違法退市負有責任的控股股東、實際控制人、董事、高管等要依法賠償投資者損失。

“上市公司退市後，公司及相關責任人對於退市前可能存在的違法違規行爲仍應依法承擔相應的民事、行政、刑事法律責任。”郭瑞明說，證監會高度重視涉及退市的投資者保護工作，堅持對相關主體的違法違規行爲“一追到底”，對退市過程中的市場操縱、財務造假等行爲依法嚴懲，並多渠道保護投資者合法權益。

郭瑞明同時稱，今年已依法將17家涉嫌犯罪的退市公司及責任人移送司法追究刑事責任，後續司法機關將根據查辦進展依法公佈案情。

據第一財經記者瞭解，2023年，證監會查辦證券期貨違法案件717件，同比增長19%；作出行政處罰539件，同比增長40%，處罰責任主體1073人（家）次，同比增43%；市場禁入103人，同比增長47%；罰沒63.89億元，同比增長140%。

在賠償救濟方面，投資者因上市公司違法違規行爲產生損失的，可以依法通過訴訟等司法途徑維護自身合法權益。

第一財經記者從中證中小投資者服務中心瞭解到，該中心近期已通過支持訴訟、代位訴訟等方式，起訴多家存在違法違規的退市公司和風險警示公司，2家已獲一審法院勝訴判決，5家已獲法院受理。