華泰證券:美國財政政策短期支撐增長,但副作用和可持續性也值得關注短期
每經AI快訊,華泰證券研報表示,受美國大選不確定性的影響,財政被動收縮,但大選後有望恢復寬鬆態勢。由於本屆大選面臨總統、參議院“洗牌”的可能性,且兩黨在各類政策、尤其產業政策上存在較大分歧,導致企業產能擴張或進入停滯、等待階段,財政補貼支出隨之下降。大選後,財政彈性可能自然恢復。中期,兩黨財政政策對內外需相對動能,美國產業趨勢,及全球貿易和通脹的走勢均有深遠影響。雖然側重不同,但兩黨“大財政”/高赤字的立場均對總需求形成支撐;但行業層面的受益板塊不同。同時,對財政可持續的質疑也有推升長期國債風險溢價的“副作用”,期限利差可能明顯擴大,債市波動率也可能上升。
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