☰

華寶新能一季度扭虧便攜儲能是否迎來拐點

21世紀經濟報道記者林典馳深圳報道

“便攜儲能第一股”華寶新能（301327.SZ）公佈了2023年的成績單。

去年，華寶新能淨利潤虧損 1.74億元，同比下降160.55%。今年一季度，華寶新能扭虧，淨利潤爲2899.97萬元，同比增長197.73%。

隨着歐洲等地庫存持續去化，全球便攜式儲能需求有望恢復平穩，同時在供給端隨着外部融資環境收緊，部分行業新進入者競爭策略有望收緊，便攜式儲能行業從供需兩端均將迎來行業拐點。

截至發稿，華寶新能報收52.83元/股，當日跌1.51%，市值爲65.93億元。

加速庫存出清

2023年全年，華寶新能實現營收23.14億元，同比下降27.76%，公司歸母淨利潤虧損 1.74億元，同比下降160.55%。

若按季度觀察，隨着收入規模的擴大與費用率的下降，實際上華寶三、四季度虧損幅度相比第一季度與第二季度實現了較大幅度的縮減。

過去一年，受到行業高增長預期影響，便攜儲能技術門檻不高，行業新進入者持續增多，競爭持續激烈。

開源證券統計顯示，其他品牌銷售收入佔比由2022年的31%提升至2023上半年的41%，多數頭部企業份額均實現一定程度的下滑。便攜儲能行業陷入“內卷”，價格戰和去庫存是主旋律。

對待價格戰，華寶新能的觀點是短期內對公司營收造成挑戰，長遠看卻有助於提高用戶接受度和購買意願。

去年，歐洲天然氣價格回落等因素疊加，便攜儲能產品庫存週期持續攀升；在日本市場，消費者偏好改善也加劇了市場競爭。

這也導致了華寶新能在歐洲、日本等主要市場銷量出現了下滑，產品成交單價也隨之下跌，導致2023 年銷售收入下降。

報告期內，華寶新能庫存大幅減少，加快庫存出清力度，鋰電池相關產品庫存量從45.5萬臺降至26.38萬臺，同比下降42.02%。

被迫參與“價格戰”導致華寶新能毛利率進一步承壓，報告期內華寶新能毛利率進一步下滑至39.71%，同比下降4.61個百分點。隨着庫存商品出清和原材料價格回落，去年下半年毛利率環比增長1.04 個百分點。

拐點是否到來

具體營收來看，華寶新能各項細分營收業務中僅境內銷售收入有所增長，同比增長7.27%，便攜儲能、光伏太陽能板分別同比下滑23.45%、42.73%。

海外市場向來是便攜儲能的主陣地，華寶新能海外營收佔比高達94.10%，報告期內其他地區同比增長99.87%，但歐洲和亞洲（除中國市場外）下滑比例較大。

在便攜儲能行業，產品安全性和穩定性至關重要。因此，儘管大環境惡化，華寶稱，仍維持一定的營銷費用、研發費用的投入，確保構建長期的品牌影響力和品牌價值。

2023年，華寶新能銷售費用8.21億元，同比下降6.52%，這當中主要是公司持續加大品牌建設力度，導致品牌營銷費用率同比增長。

進入2024年一季度，華寶新能實現扭虧爲盈，報告內歸母淨利潤爲2899.97萬元，同比增長197.73%，毛利率爲46.52%，同比上升4.83%。

具體來看，美國和日本市場復甦明顯，分別實現同比增長36.67%、74.84%。截至目前，華寶新能已在全球建立了 21 個官網獨立站，覆蓋了40個國家和地區。

開源證券研報稱，2024年便攜式儲能行業需求有望觸底回升，到2026年行業市場空間有望超250億美元，2023-2026年三年複合增速有望達38.8%。同時在供給端，隨着外部融資環境收緊及銷售渠道拓展，行業准入壁壘有望進一步擡升。

華寶新能一季度扭虧 便攜儲能是否迎來拐點