觀念平臺－國際財務報導準則要求氣候風險揭露

信用風險顯著增加

該補充文件說，氣候風險會影響放貸者所暴露的信用風險，例如借款者的還款能力可能因爲洪水、野火或政府的能源氣候政策改變而受影響。而國際財務報導準則第9號規定，必須前瞻預期未來的可能信用損失，若「信用風險已顯著增加，Significant Increase of the Credit Risk（SICR）」，則必須調整其預期信用損失（ECL）。以反映越來越頻繁，以及規模越來越大的極端氣候事件。

此外，文中提及氣候變遷會影響資產負債表是否公平評價。而國際財務報導準則第13號規定，若會影響資產的公平評價，即使是無形的影響，也需設定一些情境進行揭露。目前國際要求減少溫室氣體排放的聲浪越來越大，政府也開始限制一些高排碳或能源效率較差的機器設備運轉，因此這些設備的價值將大幅崩跌，變成所謂的擱置資產。當初銀行在放款時若以這些資產當抵押品，違約損失率（LGD）將升高，可能將面臨「求還無門」的窘境。

一般在評估放貸預期損失時，基本上是將違約機率（PD）乘以違約損失率（LDG）再乘以違約曝險（EAD）。但由於氣候風險日益升高，使得違約機率與違約損失率跟着升高。爲了獲得更爲精確預期損失，必須適當的調整違約機率以及違約損失率的數值。

氣候風險與信用風險越來越緊密

2021年9月歐盟央行發表的氣候壓力測試報告中，闡述轉型風險與實體風險，如何經由影響企業的獲利與槓桿率，進而改變其違約率。該報告模擬結果指出，在2050年若全球暖化失控時，企業獲利將較有序轉型時多減損40％，企業違約率也將多出6％。當然企業也會將這些風險傳導給銀行，銀行的預期損失，基本上就是其放款組合中的違約率乘以違約損失率。歐盟央行模擬顯示，在暖化失控的情境下，歐洲銀行的預期損失將較有序轉型增加8％。

該報告指出，在實體風險方面，由於與氣候相關天災之強度與頻率增加，促使產險的費率提高，進而提高經營成本，天災造成生產中斷，影響企業營收。此外天災造成資產損失，造成新的投資需求，進而提高企業槓桿率。在轉型風險方面，由於排碳價格改變，將提高生產成本，並且市場對這些貨品需求也會改變。

本土的金融氣候風險如何？

歐盟央行規定，從明年開始各銀行要申報其氣候壓力測試，美國等地的指標銀行也都自主的依TCDF規定進行相關氣候風險的揭露。因此國內少數銀行也嘗試評量該行的氣候風險，並在企業社會責任報告書中揭露。這些銀行精神可嘉，敢勇於嘗試探索。惟其運用的工具是MSCI或SBT的資料庫與模型，建議未來能納入更多的本土背景因子，因爲各國的產業背景與關連性差異甚大。

事實上國內採用CGE模型，來分析政府碳定價等政策對經濟（GDP）的衝擊，或是對不同行業獲利的影響，已經非常熟悉。加拿大央行也用此模型，並據以推估金融風險，因爲這些因素都會影響到企業的信用風險。因此現階段應可依這些結果，調整違約機率與違約損失率，以評估氣候風險對企業乃至於銀行的衝擊。

從上可知，各界對氣候風險揭露可說是越來越殷切，國際財報準則目前雖然是建議性質，但趨勢很明顯。這也是爲什麼金管會綠色金融2.0行動方案，評估要求企業依TCFD進行氣候風險揭露，金融業進行氣候壓力測試的原因。