工銀瑞信趙蓓：對於核心看好賽道仍將堅定持有
隨着基金半年報披露，績優基金上半年的操作思路得以揭曉。工銀瑞信前沿醫療股票基金經理趙蓓在半年報中表示，上半年對疫情相關的一些需求加大了配置比例，對受疫情影響比較嚴重的醫療服務進行了先減倉後加倉，下半年對於核心看好的賽道如創新藥及產業鏈，創新醫療器械、醫療服務、不在醫保的特色專科藥等，仍將核心持倉並堅定持有。半年報顯示，上半年工銀瑞信前沿醫療淨值增長率爲75.76%，業績比較基準收益率爲30.91%，超額收益率達44.85%。
回顧上半年的市場情況，工銀瑞信趙蓓表示，上半年各行各業幾乎都受到了疫情的影響。我國在一季度的抗疫活動中取得了巨大的成功，也展示了制度的極大優越性，提振了國民的信心，表現在資本市場，多數行業都取得了很好的正收益。醫藥板塊一方面有疫情需求的拉動，一方面受疫情影響的部分也表現出了比較好的剛需特徵，所以取得了很好的超額收益，上半年中證醫藥指數上漲38.75%，在中證一級行業中排名第一。
在投資操作方面，工銀瑞信趙蓓表示，上半年對長期看好的創新藥及創新藥產業鏈、創新醫療器械、不在醫保的特色專科藥等領域，仍然核心持倉並堅定持有。調倉方面主要在於對疫情相關的一些需求加大了配置比例，對受疫情影響比較嚴重的醫療服務在年初做了一些減倉，但是二季度在國內疫情控制住後又重新進行了加倉。
展望下半年，工銀瑞信趙蓓指出，國內的疫情雖仍可能有小幅反覆，但是預計不會有大的爆發，經濟和各類生活活動的恢復會是國內下半年的主線。判斷上半年受疫情影響的醫療需求在三季度會恢復正常，同比會持平或有正增長，四季度可能會有明顯正增長。全球來看，海外的疫情上半年從發達國家先爆發，目前已經擴展至發展中國家，並且沒有控制住的跡象，所以疫情對國際經濟的影響可能還沒有見底。對於疫情相關的出口需求，由於多數需求在二季度有恐慌性採購，三季度採購雖可能延續，但隨着產能的釋放，三季度多數品類的價格已經出現回落，所以，大部分品類的利潤貢獻預計相比 Q2會環比回落。
投資操作方面，工銀瑞信趙蓓預計下半年投資思路相對於上半年沒有明顯的變化，對於核心看好的賽道如創新藥及產業鏈，創新醫療器械、醫療服務、不在醫保的特色專科藥等，核心持倉仍會堅定持有。對疫情受益標的會根據基本面、估值以及疫情的情況做調整。