工商社論》盱衡當前情勢，請主計總處精進經濟預測

第二季經濟成長放緩的原因在於出口，雖然近月我們常聽到出口表現亮眼，但那是建立在去年衰退的基礎上。圖／美聯社

主計總處日前公佈第二季GDP概估，結果不如預期，比預測數來得低，實質GDP與上季相比更只成長0.03％，爲近五季最差，說明當前經濟擴張的力道轉弱，景氣復甦沒有想像中的樂觀，這是一個警訊。

我們習慣觀察的經濟成長率是年增率（yoy），而歐元區更重視季增率（saqr），季增率反映的是景氣擴張力道，去年第二季至今年第二季臺灣實質GDP的季增率依序是1.80％、2.07％、2.40％、0.27％、0.03％，近期擴張力道明顯放緩，以歐元區通用的經濟成長率而言，我們今年第二季經濟成長只有0.03％。

第二季經濟成長放緩的原因在於出口，雖然近月我們常聽到出口表現亮眼，但那是建立在去年衰退的基礎上，依海關統計，臺灣出口規模還沒有回到前年的水準，也許有人會問：真的是如此嗎？千真萬確，前年（2022）上半年出口2,466億美元，今年上半年僅2,250億美元，比起前年還衰退8.7％。

衆所周知，臺灣是淺碟式的經濟體，經濟成長取決於出口而非內需，即或有時我們聽到消費、投資對經濟成長的貢獻，但想想，廠商之所以投資擴充生產線，不也是爲了出口嗎？沒有活絡的出口，何來投資、消費及薪資的成長。

也許有人會說，第二季出口不如預期，但資本形成、民間消費都比預測數來得好。然而，民間消費年增率仍是近兩年最低，並沒有太好，至於資本形成年增率15.3％看似不錯，惟以目前風雨飄搖的情勢來說，能否延續也在未定之天。想想，隨着中東局勢緊繃，國際股市大跌，我國外貿必遭波及，如前所言，臺灣是淺碟式的經濟體，當出口遭殃，消費、投資有可能好的起來嗎？不言自明。

第二季經濟成長率（saqr）只有0.03％，這是第一個警訊；中東新危機一觸即發，國際股市連日大跌，這是第二個警訊。雖然只有0.03％，官方仍認爲經濟情勢屬穩定向上。多年前曾有人問當時的主計處：「你們的預測何以都偏向樂觀？」官員回答：「政府官員沒有悲觀的權利。」昔日如此，今日亦然，平心而論，悲觀固然不好，樂觀也不宜過度，若屬盲目樂觀就不恰當了。主計總處將在下週五（8月16日）召開國民所得評審會議，修正經濟預測，我們有以下三點建議：

第一、相關風險宜進入模型：隨着全球政治所引起的戰爭、貿易摩擦愈來愈多，如果不把風險加以評估並進入預測模型，所進行的預測都會偏向樂觀，最後就得不斷下修預測。以2022年爲例，年初預測當年經濟成長高達4.42％，惟統計結果只有2.59％，再以2023年爲例，年初預測2.12％，統計結果也只有1.28％，在不確定性因素愈來愈多的情況下，宜針對風險多做評估。

第二、經濟預測恢復一年八次：主計總處自2011年初發布GDP概估，連帶也進行預測，2011～2012年每年有八次預測。遺憾的是，2012年景氣太差，以致預測連續九次調降，連九降常被立委拿來嘲諷，2013年初遂改爲四次預測，發佈概估時就不預測了。雖說不預測，仍會應媒體之邀把概估統計帶入，維持未來幾季的預測不變，以更新預測。然而，未考量未來幾季的變化所做的預測更新，顯然是不周延的，與其如此公佈一個粗糙的預測，不如好好的預測，恢復一年八次纔是正辦。

第三、公佈國民所得評審會議紀錄：每季召開一次的國民所得評審會議邀請專家與談，其展望經濟的論述必有可觀之處，宜效法央行每季所公佈《理監事聯席會議貨幣政策議事錄摘要》，定期公佈，這將有助於外界瞭解國內外情勢，及專家們對GDP統計、預測修正的看法。

最後，我們引述1989年諾貝爾經濟學獎得主哈維莫（Trygve Haavelmo）的一段話，這位計量經濟學家曾說：「經濟模型中的誤差項（error term）中含有許多待研究的訊息，不應該把這一誤差當成統計誤差。」一語道出預測的困境，當那些左右經濟成長的政治、氣候、經濟等風險都被視爲不確定因素，而未能納入模型，隨着國際情勢日趨混沌，一個在有限訊息模型裡所做的預測，和瞎子摸象何異？至盼主計總處能盱衡當前情勢，精進預測工作，以讓國人獲得更多有效的訊息，府院得此施政指南針，方不致迷航。