調味品行業分化加速 複合型產品成第二增長曲線
本報記者 黨鵬 成都報道
當下，醬油、醋市場的競爭，已經是愈發激烈。
根據近期17家A股上市調味品企業發佈的財報分析，行業已經呈現加速分化態勢。“2019年17年上市企業中虧損企業數量爲0，2023年則有9家企業開始出現營收和利潤的雙降，其中有兩家企業爲虧損狀態。”賽迪顧問消費經濟研究中心分析師郝振凱向《中國經營報》分析說。
與此同時，記者注意到，調味品企業的產品類別中，複合型調味品的銷售大多呈現上升趨勢，已然成爲第二增長曲線。就此，記者向千禾味業（603027.SH）、海天味業（603288.SH）、中炬高新（600872.SH）等多家調味品上市企業發去採訪函或者致電，但是對於2023年的業績、複合調味品未來發展等問題，均未給予回覆。
“調味品的發展其實和經濟發展密不可分，長期來看，中國調味品市場值得看好，並且有充分的發展空間。”對此，著名食品營銷專家、龍品錫資本創始人王海寧認爲，首先，家庭人口結構的變化，讓複合調味品有了新的增長空間；其次，餐飲行業的復甦，讓調味品to B市場發展有了增量空間。
行業內卷加劇
記者注意到，海天味業、加加食品（證券簡稱“ST加加”，002650.SZ）、恆順醋業（600305.SH）等企業2023年的業績出現“雙降”。
財報顯示，2023年，海天味業實現營收約245.6億元，同比下滑4.10%，歸母淨利潤約爲56.27億元，同比下滑9.21%；加加食品2023年實現營收14.54億元，同比下滑13.78%，淨利潤則虧損1.91億元；恆順醋業2023年營收21.06億元，同比下降1.52%，歸母淨利潤8689.94萬元，同比下降37.03%。
千禾味業在年報中提到：“2023年，消費需求低迷，消費者對性價比的追求更加極致，市場主體爲進一步搶佔存量消費需求、競爭更加激烈……渠道迭變和商業模式創新，企業獲客難度和獲客成本加大；此外行業產能相對飽和，企業競爭加劇。”
郝振凱指出：“2023年調味品行業出現業績下滑和虧損，更大程度上是行業增長到一定程度所產生的內部結構調整。”他認爲，相比於2022年，2023年整體增速確實呈現放緩趨勢。從行業內部看，市場進入成熟期，競爭更加激烈，對於企業的品牌力和產品力提出了更高的要求，現階段調味品行業正朝着複合方便的方向邁進。從結構來看，虧損企業主要集中在醬油、蠔油等單一調味品類企業，複合調味品則呈現增長趨勢。
王海寧則表示：“調味品行業出現業績下滑和虧損的原因是市場飽和，低迷的消費需求未能支撐品牌業績增長，這與消費分層有着直接的關係，當下消費者能省則省。”同時他認爲，行業供大於求加劇了品牌間的內卷，因此促銷活動的增多和渠道成本的增加也影響了調味品行業的業績；另外，高端調味品的故事講不下去了，尤其是“零添加”系列的產品，並不能打動消費者，因此品牌通過高端產品獲得高利潤的方式走不通了。
正如上述所言，記者注意到，近幾年“零添加”幾乎成爲各大調味品企業的主打產品，而且價格居高不下。但從上市調味品企業的最新財報看，主力產品銷量下滑，“零添加”難以成爲企業“拉客”的噱頭。
線上線下競爭激烈
艾媒諮詢數據顯示，消費者主要通過線下商超商品陳列處（52.2%）或綜合電商渠道（40.4%）瞭解調味食品，超五成消費者購買調味食品的渠道爲連鎖超市/大型商場（55.0%）、綜合電商渠道（43.7%）。
記者注意到，2021年以來，海天味業的經銷商數量開始下滑，從2021年年末的7430家，下降至2023年年末的6591家。
面對外界對於公司經銷商數目變化的質疑，海天味業董事長龐康在業績說明會上表示，經銷商數量與營收之間不是呈正向比例關係，經銷商數量的減少一方面是公司對網絡的主動優化，更注重經銷商的發展質量；另一方面在存量經濟下，競爭也更加激烈，一部分效率低下缺乏競爭力的小規模經銷商被市場所淘汰。
在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，海天味業線下經銷商的減少，主要是企業此前爲了業績增長大幅擴張導致的。“道理很簡單，一個縣城裡如果有兩到三家同品牌經銷商，它們之間就容易形成惡性競爭，導致出現竄貨及其他問題，整體價格體系就會亂。”
王海寧表示：“在線下市場，硬折扣零售或許將成爲調味品的主力渠道，而離消費者更近的社區超市，能夠解決消費者突發的調味品需求。”他認爲，渠道越多元，購買越方便，也就意味着消費者不需要通過囤貨來獲得低價的產品，這在一定程度上也影響了調味品的分銷。
記者注意到，近幾年，調味品企業紛紛進行線上佈局，但是多數公司線上渠道的營收出現增長停滯或下滑。財報顯示，2023年，海天味業線上渠道營收合計8.89億元，同比減少10.06%；中炬高新線上營收也從上年度的1.09億元減少至9780萬元；千禾味業的線上營收合計6.31億元，與2022年基本持平。
就此，朱丹蓬建議：“以調味品來說，整體來看，傳統渠道應該是主力銷售渠道，因爲調味品單價比較低，重量比較重，從電商的角度來說，它的物流費偏高，未來還是應該以傳統渠道爲主。”
“線上與線下渠道的差異，更多是在於產品售賣信息流的獲取方式上。目前線下渠道的創新空間較爲有限，更多的只是停留在美化展示空間。線上渠道方面，基本各類企業都有佈局，差別在於企業對短視頻、直播帶貨等方式的介入時機，以及運營團隊自身的素質能力、打造優勢品的能力上。”郝振凱表示，根據年報數據，企業品牌營銷費用的大幅增長，對部分業績承壓的企業而言，營銷ROI（投資回報率）則呈現降低趨勢，在一定程度上也可理解爲獲客成本的增加。
複合型調味品增長快速
記者注意到，目前，複合調味品已然成爲企業的第二增長線。
這從企業財報上可以看出，例如，海天味業2023年的非主力產品實現增長：醋、料酒、複合調味品等其他產品營收總計34.99億元，同比增長19.35%；天味食品（603317.SH）2023年在火鍋調料、中式菜品調料、香腸臘肉調料等多個產品板塊實現收入正增長，對應產品營收分別爲12.22億元、15.19億元、2.96億元，同比分別增長1.97%、28.58%、47.73%。
相關數據顯示，2022年中國調味品市場規模達到5133億元（其中複合調味品市場規模爲1786億元）。根據艾媒諮詢報告，預計2023年我國複合調味品市場規模將達到2032億元，2027年達到3367億元，複合增長率爲13.46%，市場空間廣闊。
基於此，很多調味品企業開始佈局複合調味品和進行產品創新。其中，海天味業推出黃豆醬、拌飯醬、火鍋底料等產品；千禾味業推出檸檬醋、火鍋醋；中炬高新旗下的廚邦品牌推出火鍋底料、火鍋鮮蠔油等。
但是財通證券分析認爲，複合調味品面臨以下問題：渠道庫存積壓，特別是企業推出大量新品，需要進行庫存去化；複合調味品行業競爭格局惡化，產能過剩導致供大過求，且行業同質化嚴重，企業難以生產出有別於競爭對手的爆款產品；渠道紅利暫時褪去，經歷了2020年的快速發展，渠道擴張迅速，渠道治理亟須調整優化；消費者教育和市場滲透率有待提升，且需長時間培養消費者心智。
“因此，頭部企業着重調整渠道，並進一步對經銷商進行規範管理。”財通證券表示。比如，有些企業通過大力促銷消化積壓庫存，對經銷商進行分級管理，推出優商扶商的分級運營模式；細化渠道劃分，根據不同品類間的銷售終端差異，將調味料與方便速食在經銷商等方面做出區分。
“2023年中國餐飲行業規模達到5.3萬億元，2024年餐飲行業規模必將超過6萬億元，餐飲行業的增長，也帶來調味品市場的增長，二者是脣齒相依。”朱丹蓬表示，未來複合調味品的增長還是非常迅猛，但傳統單一的品類會被複合調味品蠶食部分市場份額，這從很多傳統調味品企業的業績不難看出。“未來調味品會以餐飲渠道作爲增長的核心，這是一個大的趨勢。”
(編輯：於海霞 審覈：厲林 校對：燕鬱霞)