傳產火熱 法人欽點三檔

傳產優質高價法人

臺股科技族羣投資熱度遍地開花,傳產高價股在亞德客-KY(1590)躍居準千金地位後,大型研究機構開始對傳產高價優質股大點兵:美銀證券初評億豐(8464)喊買、凱基投顧升美食-KY(2723)目標價、瑞銀則青睞自行車指標巨大(9921)。

美銀證券初次將億豐納入研究範圍,給予「買進」投資評等,推測未來12個月合理股價435元,長期看好億豐基本面花旗環球匯豐證券與本土投顧大行賦予的股價預期,也落在420~440間,代表億豐股價升級「4」字頭爲研究機構間共識

億豐是美國固定尺寸(ready-made)窗簾百葉窗產品最大製造商,透過Home Depot、Walmart等大零售通路銷售,在美國固定尺寸產品市佔過半,此外,其客製化窗簾產品事業貢獻六成營收

美銀認爲,億豐受惠美國居家修繕開支提升趨勢,其產品交期短、服務網路完善,且與零售商關係緊密,成長動能將會超越市場;尤其客製化產品尺寸較大,毛利率又比固定尺寸產品高出10個百分點以上,有助億豐2020~2023年間端出逾一成的獲利年複合成長率。市場共識是,億豐每股純益將從2020年的16~17元,連年提升,2022年每股賺逾二股本

美食-KY股價11月中開始反彈,高盛證券日前升評「買進」,凱基投顧最新更把推測合理股價升爲市場最高的192元,營運谷底已過的氛圍濃。

凱基認爲,美食-KY大陸所有門市已恢復正常營業時間,預估同電營收成長動能將延續到12月,中央廚房利用率改善,有助第四季利潤率提升。美國方面,美食-KY本季以來同店營收降幅自第三季的雙位數,縮小爲5~8%。

樂觀派法人估計,美食-KY的2021年營業利益率將年增2個百分點,進一步復甦至9.6%,優於市場共識的8.9%。

瑞銀證券非科技產業分析師陳玟瑾說明,根據巨大經營管理階層釋出訊息訂單動能至本季依然強勁,將一路支撐產能利用率至2021年第三季,比先前預估的第二季更加樂觀。

至於市場關心零組件短缺問題,瑞銀引述巨大看法,儘管供應極力增加產出,但訂單的成長速度遠比零組件供應量高,齒輪組與其他零組件現在供應仍極爲吃緊。鑑於需求持續加溫,瑞銀給予巨大「買進」投資評等,推測合理股價是370元。