不畏資金大輪動 亞洲高收債發展穩健
天利投資亞太區固定收益主管Clifford Lau表示，儘管2013年的「摩羯效應」，即市場於1月上升的傾向明顯，亞洲信用市場卻自年初便開始與由債轉股的資金「大輪動」力量產生拉鋸，儘管如此，亞洲信用市場的發展腳步不會停滯，資產管理人亦會持續加碼此部門。
從年初至今，亞洲高收益公司債已帶來1.88%的報酬，爲新興市場債券投資範圍中的領先者，超越新興市場公司債券(JPMorgan CEMBI指數報酬爲0.02%)和新興市場債券(JPMorgan EMBIG指數報酬爲 -1.59%)。
Lau坦言，儘管亞洲高收益債的前景良好，投資該部門所面臨的挑戰已較以往增加。
Lau表示，高收益債券利差經過年初前兩個月的縮減，從2012年底的525個基本點，降到2月底的506個基本點。2月第一週，即農曆新年假期前，利差又再度擴大，原因是因美國公債遭到拋售，新發行的債券又因定價相對過高而表現不佳，兩者皆使投資人失去信心。
儘管如此，中國農曆新年假期結束後，市場又再度上揚，且義大利的選舉雖然在股市上掀起拋售潮，債市卻能全身而退。
Lau強調，面對歐元區的議題再度升溫，高收益債卻能保持穩健，因而從全球資產配置的角度看來，高收益債部門爲投資的最佳選擇。