在金軍收兵回師的途中，宋國使臣趙良嗣與馬擴繼續與金國皇帝完顏阿骨打君臣進行着艱難的談判。
此時金國貴族內部對割還燕雲之地也有分歧，如完顏吳乞買那般對宋強硬的人，以及遼國投靠金國的一些漢臣都向皇帝完顏阿骨打諫言，認爲北朝之強在於擁有北地漢人之勞賦，如果將燕雲之地還於宋朝豈不是削弱己方？
並且，還燕之後金人只能退守關內，對南方的宋國從戰略上變爲了劣勢。一旦宋國依託燕雲進攻金國，金國就會無險可守。
從歷史的經驗來看，漢、隋、唐等中原王朝強盛時，都會對遼東地區的政權興兵討伐。因此，這些金國強硬派對佔據中原地區的宋朝懷有戒備之心，亦不無道理。
況且在完顏吳乞買等強硬派的眼中，遼軍都是女真人打敗的，一向對遼國契丹人軟弱的宋朝有什麼資本跟金國談論聯盟之事？
宋朝想要用幣帛換取燕地，難道這些財貨在大金滅亡遼國之後，金人不能從燕雲之地自取嗎？須知燕雲之地的稅賦遠超宋國願意支付的歲幣。
特別是在金軍輕取遼國舊都上京城後，因爲勝利得來全不費工夫，更多的女真貴族認爲僅憑金國一己之力就足以滅遼，何須再將燕雲地區這塊到嘴的肥肉留給宋國這個外人。
在這種許多貴族都持反對意見的情況下，金國皇帝完顏阿骨打力排衆議，堅持與宋交好。
完顏阿骨打情願將遼國燕京之地讓給宋國，乃是出於他的高瞻遠矚和雄才大略。
完顏阿骨打深知，女真人雖然英勇善戰，在戰場上所向無敵，可是致命缺點是整個族羣人數太少，在攻滅幅員遼闊的遼國後，治理這麼大的國度並非易事。
人口不多的女真人要統治遼國境內比本族人口多出許多的漢人、渤海人、契丹人和奚人等各族人，將他們真正融入大金國，讓他們與女真人和睦共處，絕不是一朝一夕的事。
因此，完顏阿骨打的政治謀劃是：與南方的宋國保持親善，在攻滅遼國之後，將大金國的當務之急從軍事鬥爭轉爲加強內政。假以時日，徹底繼承和消化遼國契丹人的政治遺產，團結國內各族之人，鞏固大金國女真人的統治。
爲了達成這個目標，完顏阿骨打情願將燕京地區這塊富庶之地讓給宋國，換取兩國之間的長久友誼，爲新生的大金國治理內政創造和平的外部環境。
其實，如果宋金兩國真能和平相處，大金國有充足的時間集中力量鞏固治理原遼國的東京道、上京道和中京道，並將開疆拓土的目光聚焦於西北的大草原，或許萌古人就沒有機會崛起了，整個大草原也將納入大金國的版圖。
如此，歷史也將改變，完顏阿骨打創建的大金國不至於只有百年之運，在一百年後就被萌古人奪取了天下。
除了將來治理國家的需要，完顏阿骨打選擇與宋國交好，也因完顏謀良虎所獻之計。爲了不如宋國出兵幫助遼國抵抗大金國，有必要與宋國結盟，分化“澶淵之盟”後以兄弟相稱的宋、遼兩國。
基於以上兩點，金國皇帝完顏阿骨打在對遼國佔盡優勢的態勢下，依然選擇了與宋國談判結盟。
完顏阿骨打對身邊擔心宋國得到燕雲後會威脅金國的女真貴族們說，大金國的軍隊天下無敵，非宋軍可及。要防備宋國，憑藉的是精兵強將，何須燕山之險？
完顏阿骨打告訴衆臣，宋、金兩國之勢，在於信義民心，豈在乎燕京那一城一地之得失？倘若日後宋國背盟，那割讓給宋國的燕京，金軍亦可再從宋國手中取回。
女真貴族們見皇帝完顏阿骨打如此說，知道皇帝心意已決，也就不再出言反對與宋國結盟。但是，在與宋國使臣趙良嗣和馬擴的談判中，依然錙銖必較，只除了燕京所管州縣，再不肯多讓給宋國一寸土地。
一路上，兩方對此問題爭論不休。回到金國都城會寧城後，趙良嗣也是不要麪皮地進一步向金太祖解釋道：“我國皇帝信中所提燕京帶舊漢地漢州，則並西京雲州是也。”
金國皇帝完顏阿骨打心中對遼國西京雲州之地並無貪念，有心將它也如燕京一般割讓與宋國。但這次連支持他與宋國結盟的完顏粘沒喝都不同意。
完顏粘沒喝給出的理由是，遼國皇帝天祚帝耶律延禧如今正盤踞在西京一帶，將來金軍用兵，必然要在遼國西京與遼軍展開大戰。如果將西京割讓給了宋國，金軍的行動就會受到限制，不利於徹底擊敗遼國，抓獲天祚帝耶律延禧。因此，雙方不宜在此時論定西京大同府和雲州的歸屬。一切須得戰勝遼國後，再做商議。
而對於宋國使臣提出的營州和平州二地歸屬問題，金國也堅持認爲營州、平州不在燕京管轄範圍，不能割讓與宋國。
可是如果營州、平州在金國手中，宋徽宗君臣收回長城以南漢人地區，對金國建立長城防線的設想就落空了，金軍可以從平、營二州直趨燕京地區。
爲此，趙良嗣也不肯輕易鬆口，不得不繼續與金國君臣討價還價。
雙方或當面辯論，或文書往來，針對聯盟條款議論不絕，最後，面對強勢的金國，拼盡全力的趙良嗣還是隻得到了階段性成果。
雙方議定的是，燕京仍許於宋國，而待戰事結束後，根據戰事結果，西京、歸化、奉聖等州再做議論交割。
並且，雙方在盟約中還約定要同時出兵討伐遼國。金國進攻遼國中京，宋國攻取遼國的燕京一帶。
此外，金軍與宋軍南北夾擊遼國西京。金軍在遼國西京作戰時，因爲遠離金國本土，而靠近宋國河東路各州，因此宋國須得給金軍提供所需糧草。
如金宋兩國依盟約行事，遼國滅亡以後，燕京歸宋國所有，而宋國將原本送給遼國的歲賜五十萬兩匹，轉送給金國。
雙方達成協議後，因爲遼國使臣還在金軍中，趙良嗣擔心金國反覆，就對金國皇帝完顏阿骨打說道：“自今日議約既定，只是不可與契丹議約講和。”