資金避險 20年券得標利率0.57％ 創新低
美國聯準會（Fed）意外降息2碼（0.5個百分點），讓中央銀行4日代財政部標售的300億元20年期公債得標利率一瀉千里，跌至0.57％的歷史新低，加上保險業積極搶標，投標倍數大增至2.63倍、創逾16年最高倍數。
根據央行公佈的20年期公債標售結果，吸引787.5億元資金進場搶標，投標倍數大增至2.63倍，造成最高得標利率遠低於市場預估的0.62～0.64％區間。
券商主管表示，20年券雖然在次級市場屬於交易偏冷券別，卻是金融業長期資產配置有固定的部位需求，1月時最高得標利率還有0.795％，這次竟直接下探0.6％以下，滑落幅度高達22.5個基本點（1個基本點是0.01個百分點），主要就是疫情衝擊和美國意外降息效應。
觀察本期20年新券保險業全面搶標，取得60％籌碼，其次銀行業拿到22.83％，證券業佔16.5％，票券業爲0.67％。
券商主管指出，20年券得標利率來到低無可低的水準，歸因疫情引發全球金融大地震，激發債市多頭氣勢難擋，連美10年期公債殖利率大跌至1％邊緣，Fed甚至提早啓動降息救市，使得市場利率進一步探底。
券商主管認爲，目前疫情仍具高度不確定性，根本無法預期何時能停，尤其許多國家的確診數快速衝高，拖得愈久將使經濟受創愈深，無處可消化的滿溢資金最終全部偏向尋求穩定去處，債市多方強強滾，預料在疫情終結前，難以扭轉多頭走向。
這也解釋本期20年新券，保險業較過往更積極進場搶標。券商主管分析，前幾年保險業全力投資海外國際債券，根本就棄守臺債，但基於尋求更穩定配置，近來紛紛歸隊進場搶標臺債，今年來兩期20年券標售，壽險業各搶下四成及六成，也造成得標利率連續四期創新低。