專家傳真－半導體雜音多 臺積電仍氣勢旺

事實上，2022年第二季臺積電繳出相當亮麗的成績單，不但合併營收季增率爲8.8％，毛利率、營業利益率更分別一口氣由首季的55.6％、45.6％攀高至史上新高59.1％、49.1％的水準，顯然臺積電在5奈米、7奈米大單通吃，又有來自於高效能運算、車用電子、物聯網、伺服器、雲端運算等應用訂單的加持之下，半導體業甚或是科技產業供需反轉危機均絲毫無傷於臺積電的業績。

更甚者，2022年第三季臺積電合併營收季增率還會進一步由第二季的8.8％提升至10.1～14.5％，毛利率、營業利益率則預計分別處於57.5～59.5％、47～49％的區間，臺積電也將全年營運展望再次調升，合併營收年增率由原先24～29％的區間調高至34～36％，全年產能仍將維持緊繃狀態，遠超乎市場對於臺積電的預測，整體業績穩步向上且續創新高的格局，與近期半導體市場紛亂、恐慌的局面形成強烈對比。

探究其原因，主要是臺積電應用端相對較爲分散，主要領域多來自於高效能運算，加上即便2022年6月30日Samsung宣佈3奈米導入GAA製程，但在客戶下單稀少、良率資訊不明的情況下，8月量產FinFET架構3奈米制程的臺積電仍囊括多數客戶的訂單，畢竟其良率獲得保證，因而臺積電挾其先進製程技術技壓羣雄、囊括多數全球重量級客戶訂單的優勢，無懼於半導體業供需已有逐步鬆動的狀況，臺積電客戶需求依舊超越產能，營運維持成長態勢。

整體而言，在全球經濟成長率困於俄烏戰爭、通膨效應升溫、貨幣政策緊縮的情況下，主要機構頻頻下修整體經濟情勢展望，加上金融市場動盪不安，確實導致PC、消費性電子、智慧型手機需求轉弱，因而從終端品牌到記憶體、面板、驅動IC、類比IC陸續有感受到不同的氛圍，預計2022年下半年將從下游逐步傳導到中游、上游，屆時二線晶圓代工業者產能利用率也難已再維持先前滿載的情況。

不過臺積電此一線晶圓代工廠，除了快速重新分配產能、成本優化、技術組合之外，也憑藉着先進製程的競爭優勢，尤其Intel正面臨PC市場需求萎縮以及公司產品又遞延推出，甚至Intel 4製程表現不盡理想，短期內Intel仍將仰賴臺積電持續供應3奈米制程，而其他客戶與臺積電合作的緊密關係仍相當密切，先進製程產能一有空缺，即有其他客戶搶進，特別是臺積電N3製程8月將量產，2023年上半年貢獻合併營收，後續其他3奈米的變種製程也將陸續推出，代表3奈米家族將成爲臺積電另一個大規模且具有長期需求的製程技術節點；顯然臺積電業績與目前市場上終端需求不振、庫存上升的現象有脫軌的情況，晶圓代工乃至於半導體業界強者恆強的定律日趨顯著。