專訪58趕集合併案財務顧問陳宏：1+1＞2的合併案

本站科技訊，4月17日消息，58和趕集兩家公司的合併案剛剛正式公佈。本站科技在第一時間對趕集方面的財務顧問漢能投資集團CEO陳宏進行了獨家專訪。陳宏認爲，這兩家公司的合併是一次一加一大於二的合併，資本市場的表現對於此次合併是相當認可的。

以下是專訪的具體內容：

本站科技：漢能在此次合併的案子裡所扮演的角色是怎樣的？

陳宏：我們是作爲趕集網方面的財務顧問代表。在這個過程裡和多方面進行不斷的溝通。

本站科技：能否談一下交易過程中的細節？

陳宏：我們作爲財務顧問目前不太適合說太細節的東西。兩家公司的管理層和相關投資人是交易的主角，相關的細節應該主要讓他們來說。

本站科技：本次交易的雙方誰是主導方？交易的條件如何？合併後的估值體量如何？

陳宏：這次的交易是一次合併交易而不是一次併購交易。這就是說，本次交易並沒有一個主導交易方。

本次的交易基本採用了5:5換股的方式。雙方的估值大概是60億+40多億美元，這就意味着合併後的新公司估值將在100億美元的水平。

趕集網的楊浩涌在內部郵件裡也表示說，合併後的新公司市值將會超過100億美元。這意味着新公司的估值體量將於進入中國排行前五的互聯網公司之列。

本站科技：資本市場對本次合併的觀點如何？

陳宏：本次合併的確是被市場所看好的，這從58的股票價格上就能夠體現出來。這兩家公司的業務互補性是很強的，比一些行業中業務完全重複的老大、老二的合併更讓人看好。過去類似的案子像分衆傳媒和框架傳媒的整合、亞信和聯創這種老大、老二的整合都是非常正向的。所以，資本市場對這兩家公司的合併是非常看好的。

本站科技：對於之前58股價的暴漲你怎麼看？

陳宏：不知道是誰把談判過程中的具體信息露給了金融時報，泄露交易信息本身是違法的行爲。至於股價爲什麼會上漲，全球的資本市場是很聰明的，對公司價值有利的信息會很快反應在股價上。

趕集和58的合併首先能夠大幅削減雙方的市場營銷成本；其次，這兩家公司在業務上也有很多的互補點。58的強項在於房產、58到家，趕集的長項在於招聘、二手車方面。這兩家其實在很多方面是很互補的。雙方合併的協同效應是很強的。

本站科技：對於細分領域老大、老二的整合趨勢對於處於相對後期的創業公司而言在心態和行爲上會產生什麼影響？

陳宏：這個趨勢的影響是蠻大的。處於第一、第二的公司爲了行業地位的穩固一般都會打的你死我活。過去大家對於老大、老二的合併還是由很多心理壓力和想法的。但是隨着連續的在很多領域裡出現了類似分衆和框架、亞信和聯創這樣產生很好效果的優秀合併案，可能對於更多的創業者和投資人在未來對這種合併解決方案的接受度也會提高。

但是也要說明，有些合併是一加一大於二的，有些合併是一加一小於二的。對於一加一小於二的合併大家就不應該鼓勵了。因此當領先行業公司進行合併的時候，大家還是應該非常仔細的看看各方面的因素，看看這種解決方案是否合適。（文/傅昊）